くろがね工作所（7997）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 102 | 1 | 1 | 2 | 2.1 | 54.7 | 25.0 | 39.2 |
| FY2018 | 110 | -0 | -1 | 2 | -1.4 | -35.0 | 10.0 | 38.6 |
| FY2019 | 96 | -2 | -3 | 4 | -7.4 | -167.2 | 0.0 | 37.6 |
| FY2020 | 82 | -2 | -5 | -7 | -14.9 | -298.4 | 0.0 | 35.3 |
| FY2021 | 84 | -1 | -0 | 3 | -0.2 | -3.2 | 0.0 | 35.0 |
| FY2022 | 69 | -3 | -6 | 4 | -19.4 | -332.3 | 0.0 | 34.1 |
| FY2023 | 72 | -1 | 12 | 26 | 28.4 | 713.1 | 0.0 | 52.1 |
| FY2024 | 72 | -0 | 2 | -3 | 4.6 | 122.9 | 20.0 | 56.8 |
| FY2025 | 63 | -1 | 4 | 3 | 8.3 | 237.8 | 40.0 | 56.7 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 40.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：5/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
オフィス家具や鋼材加工品など、BtoB取引が中心と推測されるが、顧客が他社製品へ乗り換える際の具体的なコスト（学習コスト、システム連携、契約変更等）に関する情報がなく、スイッチング・コストの強さは不明瞭。限定的な顧客基盤や特殊な仕様が乗り換え障壁となる可能性は示唆される。
事業内容から、ネットワーク効果が競争優位性として働く要素は見当たらない。製品やサービスがユーザー数の増加によって価値を高める構造ではない。
鋼材加工やオフィス家具製造において、長年の経験や特定の生産技術による効率化の可能性はあるが、具体的なコスト優位性を示すデータはない。競合他社との価格競争力に関する情報も不足している。
オフィス家具や鋼材加工品市場における同社の市場シェアや規模に関する具体的なデータがないため、効率規模による競争優位性の評価は難しい。業界内でのポジションが不明瞭。
競合との比較優位
強気シナリオ
オフィス家具市場におけるデザイン性や機能性の向上による差別化
鋼材加工技術の高度化による高付加価値製品の展開
新規事業分野への参入による成長機会の創出
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による低価格攻勢や代替製品の台頭
原材料価格の変動による収益性の悪化
オフィス需要の構造的な変化（テレワーク普及等）への対応遅れ
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
くろがね工作所が長期的に競争優位性を維持できないと考える場合、それは同社が独自の無形資産（強力なブランド、特許、独自の技術）を構築・維持できていないこと、あるいは顧客が容易に他社へ乗り換えられる状況にあることを意味する。また、競合他社がより効率的な生産体制や規模の経済を享受でき、コスト面で優位に立っている可能性も考えられる。ネットワーク効果やスイッチング・コストといった、顧客を囲い込むメカニズムが働かない場合、価格競争に陥りやすく、収益性が低下するリスクが高い。さらに、市場全体の需要が縮小したり、技術革新によって既存製品が陳腐化したりする中で、同社が変化に対応できず、競争力を失うシナリオも想定される。
5年後のモート予測
オフィス家具や鋼材加工分野での技術革新やデザイン性向上により、ニッチ市場での優位性を確立し、緩やかな成長を続ける。
既存事業の安定性を維持しつつ、市場環境の変化に一部対応。限定的な成長に留まる。
市場環境の悪化や競合激化により、収益性が低下し、事業縮小を余儀なくされる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 17億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 56.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 5年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 4.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.34倍 |
合格数：3/7 部分的合格
くろがね工作所についてよくある質問
- くろがね工作所（7997）は割安ですか？
- くろがね工作所のPERは4.16倍、PBRは0.34倍です。グレアムの7基準では3項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- くろがね工作所（7997）に堀（モート）はありますか？
- くろがね工作所のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。オフィス家具市場におけるデザイン性や機能性の向上による差別化。鋼材加工技術の高度化による高付加価値製品の展開。新規事業分野への参入による成長機会の創出。
- くろがね工作所（7997）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率56.7%、有利子負債7億円、現預金10億円。ネットキャッシュは4億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。