ゲオホールディングス（2681）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	2,681	87	42	7	6.2	87.5	—	51.7
FY2017	2,993	147	66	134	9.2	138.0	34.0	52.4
FY2018	2,926	157	103	16	13.8	229.6	34.0	54.4
FY2019	3,051	100	38	-62	5.1	89.2	34.0	51.6
FY2020	3,284	43	-8	42	-1.0	-17.8	34.0	42.8
FY2021	3,348	82	60	-124	7.8	141.2	34.0	44.1
FY2022	3,773	106	57	-53	7.4	135.9	24.0	38.1
FY2023	4,338	168	109	-11	12.5	275.3	24.0	37.7
FY2024	4,277	113	45	-45	5.0	114.3	29.0	35.7
FY2025	4,812	142	87	41	8.9	219.8	34.0	33.2

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：8/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 8/25。強気材料： • 中古品市場の拡大トレンドに乗る • リユース・リサイクルへの関心の高まり • 店…

舗網を活用した新たなサービス展開弱気材料： • ECサイトの台頭による店舗ビジネスの陳腐化 • フリマアプリなど競合の多様化と低価格化 • レンタル事業の縮小継続逆転思考：ゲオホールディングスの投資が失敗するには、中古品・リユース市場の成長が鈍化し、消費者の節約志向が後退することが必要である。また、ECプラットフォームやフリマアプリが、ゲオの持つ店舗網の利便性や信頼性を凌駕する体験を提供し、顧客がゲオから離れることが考えられる。さらに、ゲオが保有する店舗資産の価値が、不動産市況の悪化や賃料の高騰により、事業継続の足かせとなるシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、ゲオの既存事業モデルの優位性を完全に失わせる必要がある。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 804億
2. 健全な財務	自己資本比率 33.2%
3. 利益の安定性	9年連続黒字
4. 配当の継続性	10年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 17.4%
6. 適度なPER	PER 9.2倍
7. 適度なPBR	PBR 0.82倍