ＲＶＨ（6786）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 587 | -9 | -35 | -27 | -40.7 | -183.1 | 0.0 | 11.1 |
| FY2019 | 545 | -3 | -16 | -8 | -22.9 | -84.1 | 0.0 | 9.0 |
| FY2020 | 15 | -2 | -54 | -11 | -329.6 | -281.9 | 0.0 | 63.8 |
| FY2021 | 12 | -1 | -1 | 1 | -7.5 | -6.1 | 0.0 | 84.1 |
| FY2022 | 13 | -2 | -2 | -5 | -10.2 | -8.0 | 0.0 | 85.8 |
| FY2023 | 13 | -2 | -8 | -0 | -82.9 | -32.1 | 0.0 | 75.8 |
| FY2024 | 15 | -1 | -2 | -1 | -30.7 | -9.1 | 0.0 | 71.3 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：2/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
公開情報からは、特許、ブランド、規制ライセンスなどの具体的な無形資産に関する情報は確認できませんでした。事業内容も一般的なサービス業であり、特筆すべき無形資産の存在は示唆されていません。
美容医療サービスは、顧客が特定のクリニックや医師に慣れることで、多少のスイッチングコストが発生する可能性があります。しかし、他社への乗り換え障壁は一般的に低く、価格や立地、口コミなどが乗り換えの決め手となりやすいと考えられます。
美容医療サービスは、個々の顧客とクリニックの間の個別取引が中心であり、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果は期待できません。プラットフォーム型ビジネスではありません。
美容医療業界は競争が激しく、価格競争に陥りやすい傾向があります。RVHが構造的に他社よりも低いコストでサービスを提供できるという明確な証拠は見当たりません。規模の経済によるコスト優位性も限定的と考えられます。
RVHは複数のクリニックを展開していますが、美容医療業界全体で見ると、その規模はまだ限定的です。業界全体で見た場合に、最適な少数寡占を形成するほどの規模の経済による優位性は現時点では低いと考えられます。
競合との比較優位
強気シナリオ
新規顧客獲得の成功
既存顧客のリピート率向上
新技術・新サービスの導入による差別化
弱気シナリオ（モート侵食）
競争激化による価格下落
顧客獲得コストの上昇
医療事故や風評リスクによる信頼失墜
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、RVHが美容医療市場における競争優位性を全く構築できないことが真実でなければならない。具体的には、競合他社がより強力なブランド力、低コスト構造、あるいは顧客ロイヤルティを築き上げ、RVHが新規顧客の獲得や既存顧客の維持に苦戦し続けるシナリオである。また、技術革新への対応の遅れや、規制変更への不適応が、RVHの事業基盤を蝕む可能性も考えられる。さらに、経営陣の戦略的意思決定の誤りが、リソースの非効率な配分や、市場ニーズとの乖離を生み出し、結果として競争力の低下を招くことも、失敗への道筋となり得る。
5年後のモート予測
新規顧客獲得とリピート率向上により、売上・利益ともに堅調に成長。新サービス導入で市場シェアを拡大し、収益性を改善する。
緩やかな市場成長に伴い、売上・利益は微増。競争環境の厳しさから、大幅な成長は限定的となる。
競争激化や顧客離れにより、売上・利益が減少。コスト構造の悪化や新規顧客獲得の困難さから、収益性が悪化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 9億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 15.4% | |
| 3. 利益の安定性 | 3年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 2.7倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.08倍 |
合格数：2/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-26 臨時報告書
ＲＶＨについてよくある質問
- ＲＶＨ（6786）は割安ですか？
- ＲＶＨのPERは2.70倍、PBRは0.08倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ＲＶＨ（6786）に堀（モート）はありますか？
- ＲＶＨのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中2点です。新規顧客獲得の成功。既存顧客のリピート率向上。新技術・新サービスの導入による差別化。
- ＲＶＨ（6786）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率15.4%、有利子負債1億円、現預金5億円。ネットキャッシュは4億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。