大黒屋ホールディングス（6993）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 204 | -2 | -10 | 5 | -22.6 | -9.2 | 0.0 | 29.9 |
| FY2019 | 173 | 1 | -18 | 9 | -72.6 | -15.8 | 0.0 | 20.6 |
| FY2020 | 126 | -4 | -7 | -4 | -40.5 | -6.1 | 0.0 | 14.4 |
| FY2021 | 174 | 1 | -3 | 4 | -19.8 | -2.5 | 0.0 | 11.6 |
| FY2022 | 124 | 1 | -3 | 3 | -27.0 | -2.4 | 0.0 | 6.0 |
| FY2023 | 110 | -1 | -5 | -4 | -84.9 | -4.6 | 0.0 | 0.0 |
| FY2024 | 102 | -9 | -10 | -12 | -97.4 | -6.6 | 0.0 | 6.3 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：6/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
中古品の売買においては、顧客が特定の店舗やプラットフォームに強く紐づくスイッチング・コストは低い。しかし、過去の取引履歴や会員制度、ポイントプログラムなどが一定の顧客維持に寄与する可能性は否定できない。ただし、その効果は限定的と考えられる。
大黒屋ホールディングスのビジネスモデルは、ユーザー数の増加が直接的にサービスの価値を高めるネットワーク効果を生み出す構造ではない。買取と販売のマッチングは存在するが、プラットフォーム型ビジネスのような指数関数的な価値向上は見られない。
中古品の買取・販売においては、仕入れルートの多様化や効率的な在庫管理、店舗運営コストの抑制などがコスト競争力に繋がる。大黒屋は長年の事業経験から一定のノウハウを有している可能性はあるが、他社との圧倒的なコスト優位性を示す具体的な証拠はない。
中古品小売業界において、大黒屋ホールディングスは比較的知名度が高く、全国に店舗網を展開している。これにより、一定の仕入れ力や販売網を確保し、中小規模の競合他社に対して規模の経済性を享受している可能性がある。ただし、業界全体で見ると寡占度は高くない。
競合との比較優位
強気シナリオ
中古品市場の拡大トレンドに乗る
M&Aによる事業規模の拡大とシナジー効果
オンライン販売チャネルの強化による顧客層拡大
弱気シナリオ（モート侵食）
フリマアプリ等、新規参入事業者との競争激化
ブランド品偽造品問題等によるブランドイメージの毀損
景気後退による中古品需要の低迷
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
大黒屋ホールディングスが長期的に競争優位性を失うシナリオは、まず、中古品市場全体が縮小するか、あるいは、より利便性が高く、手数料の安いオンラインプラットフォーム（例：メルカリ、ラクマ等）が中古品流通の主要チャネルとなり、大黒屋のようなリアル店舗中心のビジネスモデルが陳腐化する場合である。また、ブランド品や貴金属の真贋鑑定技術の高度化により、偽造品のリスクが低減し、個人間取引の信頼性が向上することも、仲介業者としての同社の優位性を揺るがす要因となり得る。さらに、同社が持つ店舗網の維持コストが、オンライン専業事業者と比較して著しく不利になり、価格競争において劣後する状況が続けば、その競争力は大きく損なわれるだろう。
5年後のモート予測
中古品市場の成長とオンライン強化により、売上・利益ともに堅調に成長。M&Aも成功し、業界内での地位を確立する。
市場環境の変化に対応しつつ、既存事業の維持・微増益を目指す。競争環境の厳しさから大幅な成長は限定的。
競争激化と市場の変化に対応できず、売上・利益ともに減少。事業再編やリストラを余儀なくされる可能性。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 82億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 27.8% | |
| 3. 利益の安定性 | 1年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 82.8倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.70倍 |
合格数：0/7 部分的合格
直近の適時開示
大黒屋ホールディングスについてよくある質問
- 大黒屋ホールディングス（6993）は割安ですか？
- 大黒屋ホールディングスのPERは82.81倍、PBRは1.70倍です。グレアムの7基準では0項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 大黒屋ホールディングス（6993）に堀（モート）はありますか？
- 大黒屋ホールディングスのモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。中古品市場の拡大トレンドに乗る。M&Aによる事業規模の拡大とシナジー効果。オンライン販売チャネルの強化による顧客層拡大。
- 大黒屋ホールディングス（6993）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率27.8%、有利子負債41億円、現預金6億円。ネットキャッシュは-35億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。