メイホーホールディングス（7369）
株価
主要指標
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株価推移
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6年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2021 | 53 | 4 | 2 | 5 | 14.3 | 193.5 | 0.0 | 53.7 |
| FY2022 | 61 | 3 | 2 | -2 | 12.0 | 143.7 | 0.0 | 50.1 |
| FY2023 | 74 | 5 | 3 | 6 | 12.7 | 172.8 | 0.0 | 51.2 |
| FY2024 | 103 | 1 | -1 | -10 | -4.4 | -56.2 | 0.0 | 26.5 |
| FY2025 | 130 | 5 | 2 | 9 | 7.7 | 35.8 | 0.0 | 33.1 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：3/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
メイホーホールディングスは主に人材派遣やアウトソーシングサービスを提供している。顧客企業との関係は一定の継続性が見込まれるものの、特定のシステムやサービスに深く依存しているわけではなく、スイッチングコストは低いと考えられる。ただし、長年の取引による信頼関係はわずかなスイッチング障壁となりうる。
同社の事業モデルは、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果を生み出す構造ではない。人材派遣やアウトソーシングは、個々の契約に基づくサービス提供が中心である。
人材派遣・アウトソーシング業界は競争が激しく、一般的に価格競争に陥りやすい。メイホーホールディングスが他社と比較して構造的に低いコストでサービスを提供できるという明確な証拠はない。効率化努力は行われていると考えられるが、決定的なコスト優位性はない。
同社は一定の事業規模を有しているが、業界全体から見て最適化された少数寡占を形成しているとは言えない。人材派遣・アウトソーシング業界は多数のプレイヤーが存在し、規模の経済が決定的な競争優位に繋がりにくい可能性がある。
競合との比較優位
強気シナリオ
人材派遣・アウトソーシング市場の継続的な成長
M&Aによる事業規模の拡大とシナジー効果の発現
特定分野における専門性の向上による顧客基盤の強化
弱気シナリオ（モート侵食）
労働市場の需給バランスの変化による人材確保難
競合他社との価格競争激化による収益性低下
景気後退による企業のアウトソーシング需要の減少
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
メイホーホールディングスへの投資が失敗するには、まず同社が競争優位性を全く持たない、あるいは持っていたとしてもそれが急速に失われる状況が真実でなければならない。具体的には、人材派遣・アウトソーシング市場において、新規参入や既存競合による低価格攻勢が激化し、同社が価格決定力を全く持てなくなること。また、顧客企業が人材派遣・アウトソーシングへの依存度を低下させ、内製化を進める、あるいはより安価で代替可能なサービス（例：AIによる自動化）へ移行する動きが加速すること。さらに、同社が独自の人材育成プログラムや専門性の高いサービス開発に失敗し、他社との差別化が図れず、単なる労働力供給業者として価格競争に巻き込まれ続ける状況も考えられる。これらの要因が複合的に作用し、収益性の悪化と市場シェアの低下が同時に進行すれば、投資は失敗に終わるだろう。
5年後のモート予測
市場成長とM&Aによる拡大が順調に進み、収益性が安定的に向上。専門性の高いサービス提供で顧客基盤を強化し、緩やかな成長を続ける。
市場並みの成長を維持しつつ、コスト管理と業務効率化で収益性を保つ。大きな飛躍はないが、安定した事業運営を継続する。
競争激化と景気減速の影響を受け、売上・利益ともに伸び悩む。価格競争に巻き込まれ、収益性が悪化するリスクがある。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 24億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 33.1% | |
| 3. 利益の安定性 | 4年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -37.1% | |
| 6. 適度なPER | PER 14.5倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.11倍 |
合格数：2/7 部分的合格
直近の適時開示
メイホーホールディングスについてよくある質問
- メイホーホールディングス（7369）は割安ですか？
- メイホーホールディングスのPERは14.46倍、PBRは1.11倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- メイホーホールディングス（7369）に堀（モート）はありますか？
- メイホーホールディングスのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中3点です。人材派遣・アウトソーシング市場の継続的な成長。M&Aによる事業規模の拡大とシナジー効果の発現。特定分野における専門性の向上による顧客基盤の強化。
- メイホーホールディングス（7369）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率33.1%、有利子負債13億円、現預金8億円。ネットキャッシュは-6億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。