新日本建設（1879）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 1,033 | 147 | 101 | 140 | 15.8 | 172.2 | 18.0 | 60.5 |
| FY2019 | 1,125 | 145 | 105 | 75 | 14.4 | 180.3 | 19.0 | 62.6 |
| FY2020 | 1,018 | 139 | 96 | 66 | 11.8 | 164.7 | 19.0 | 64.7 |
| FY2021 | 1,071 | 155 | 108 | 36 | 11.8 | 184.7 | 19.0 | 65.4 |
| FY2022 | 1,137 | 172 | 120 | 107 | 11.7 | 205.5 | 21.0 | 65.6 |
| FY2023 | 1,335 | 176 | 123 | 115 | 10.9 | 210.1 | 27.0 | 67.3 |
| FY2024 | 1,317 | 183 | 128 | -318 | 10.5 | 219.1 | 53.0 | 70.7 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 56.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 67.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 80.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：9/25 主要モート：スイッチング・コスト 持続性：判定中
ブランド力や特許などの無形資産は限定的。建設業という性質上、独自の技術やノウハウは存在するが、それが明確な競争優位性として認識されているかは不明。
顧客（施主）にとって、建設業者の乗り換えにはコストとリスクが伴う。特に、長期的なプロジェクトや特殊な建築物では、過去の実績や信頼性が重視され、乗り換え障壁となる可能性がある。
建設業におけるネットワーク効果は限定的。協力会社やサプライヤーとの関係は重要だが、それが直接的な顧客獲得や価格決定力に結びつくネットワーク効果とは言えない。
規模の経済によるコスト優位性は限定的。建設プロジェクトごとに仕様や規模が異なり、標準化された大量生産によるコスト削減効果は薄い。ただし、長年の経験による効率的な施工ノウハウは存在する。
売上高1300億円超、営業利益180億円超と、中堅以上の規模を持つ。一定の規模を持つことで、資材調達や資金調達において有利になる可能性がある。ただし、大手ゼネコンと比較すると規模の経済は限定的。
競合との比較優位
戸田建設は売上高・利益規模で新日本建設を上回り、技術力やブランド力で優位性を持つ。新日本建設は、特定の地域や顧客層に強みを持つ可能性があるが、全体的な競争力では戸田建設が優位。
強気シナリオ
インフラ老朽化対策や都市再開発需要の継続による安定的な受注
M&Aや事業提携による事業規模の拡大と収益性の向上
建設DXの推進による生産性向上とコスト削減
弱気シナリオ（モート侵食）
建設資材価格の高騰や人件費の上昇による収益性の悪化
景気後退による建設投資の低迷
大規模な不祥事や事故による信用失墜
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
建設需要の急激な悪化、主要顧客の経営破綻、大規模な訴訟リスクの発生、または建設資材・労務費の高騰が継続し、収益性が著しく悪化する場合。特に、価格転嫁が困難な状況が続けば、競争優位性が失われる。
5年後のモート予測
インフラ投資の拡大や都市開発プロジェクトの推進により、売上・利益ともに年平均5%以上の成長が見込まれる。ROEも12%以上を維持し、株主還元も強化される。
現状の事業基盤を維持しつつ、緩やかな成長を目指す。売上・利益は年平均2-3%程度の成長にとどまるが、安定した配当を継続。ROEは10%前後で推移する。
建設市場の低迷や資材価格の高騰により、売上・利益ともに伸び悩む。ROEは8%を下回り、株主還元が抑制される可能性。事業再編のリスクも高まる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,319億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 70.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 10年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 5.9% | |
| 6. 適度なPER | PER 10.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.08倍 |
合格数：7/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
新日本建設についてよくある質問
- 新日本建設（1879）は割安ですか？
- 新日本建設のPERは10.30倍、PBRは1.08倍です。グレアムの7基準では7項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- 新日本建設（1879）に堀（モート）はありますか？
- 新日本建設のモート判定は「スイッチング・コスト」で、5類型の総合スコアは25点満点中9点です。インフラ老朽化対策や都市再開発需要の継続による安定的な受注。M&Aや事業提携による事業規模の拡大と収益性の向上。建設DXの推進による生産性向上とコスト削減。
- 新日本建設（1879）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率70.7%、現預金487億円。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。