ユアテック（1934）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	2,260	146	101	72	9.2	127.2	—	57.6
FY2017	2,133	118	84	54	7.6	118.7	20.0	57.8
FY2018	2,041	94	66	6	5.7	92.7	20.0	59.1
FY2019	2,028	68	45	107	3.8	62.5	20.0	60.2
FY2020	1,971	85	58	-20	4.7	80.6	20.0	61.9
FY2021	2,253	95	67	-19	5.2	93.7	20.0	59.9
FY2022	2,274	95	66	44	4.9	91.7	28.0	60.7
FY2023	2,432	105	75	121	5.3	104.8	28.0	61.5
FY2024	2,572	162	120	93	8.1	169.9	42.0	63.2
FY2025	2,523	180	103	7	6.7	150.3	68.0	67.8

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：7/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 7/25。強気材料： • 東北地方におけるインフラ老朽化対策や再生可能エネルギー関連投資の拡大 • M&A…

や事業提携による事業領域の拡大と収益基盤の強化 • DX推進による生産性向上とコスト削減の実現弱気材料： • 建設資材価格の高騰や人件費の上昇による収益性の悪化 • 大手ゼネコンとの競争激化や新規参入企業による市場シェアの低下 • 大規模災害等による事業中断リスクや予期せぬコスト増加逆転思考：ユアテックの投資が失敗するには、まずその主要な競争優位性である「規模の経済」が崩壊する必要がある。具体的には、東北地方におけるインフラ投資の需要が予想以上に急速に縮小するか、あるいは競合他社がより効率的な生産体制や技術革新によって、ユアテックの規模の優位性を凌駕するコスト競争力を獲得した場合である。また、地域特有の強固な顧客基盤が、技術革新や新たなビジネスモデルの登場によって陳腐化し、スイッチングコストの低下を招くシナリオも考えられる。さらに、無形資産やネットワーク効果といった他のモート要因が全く存在しないため、これらの要素が競合他社によって構築された場合、ユアテックの相対的な競争力はさらに低下するだろう。最終的には、これらの要因が複合的に作用し、ユアテックが事業を継続できなくなる、あるいは株主価値を大きく毀損する状況に至ること

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

プランをアップグレード →

グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 1,700億
2. 健全な財務	自己資本比率 67.8%
3. 利益の安定性	10年連続黒字
4. 配当の継続性	10年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 17.9%
6. 適度なPER	PER 16.5倍
7. 適度なPBR	PBR 1.10倍