イオン九州（2653）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 2,244 | 1 | 2 | -60 | 1.2 | 8.8 | 10.0 | 13.6 |
| FY2019 | 2,225 | 6 | 3 | 102 | 2.1 | 15.8 | 10.0 | 14.3 |
| FY2020 | 3,482 | 31 | 20 | -59 | 5.0 | 74.5 | 10.0 | 23.6 |
| FY2021 | 4,812 | 57 | 28 | -48 | 6.6 | 80.0 | 15.0 | 26.6 |
| FY2022 | 4,845 | 83 | 47 | 72 | 10.1 | 134.8 | 20.0 | 29.2 |
| FY2023 | 5,103 | 104 | 70 | 30 | 14.0 | 205.2 | 28.0 | 29.2 |
| FY2024 | 5,316 | 105 | 60 | -29 | 10.9 | 177.5 | 50.0 | 30.6 |
| FY2025 | 5,471 | 107 | 60 | -51 | 9.9 | 175.0 | 45.0 | 29.2 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 50.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 50.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：7/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
イオンブランドによる一定の信頼感はあるが、地域密着型スーパーとしては競合が多く、強力なブランド優位性は限定的。PB商品（トップバリュなど）の展開はあるものの、全国的な差別化要因としては弱い。
日常的な食料品・日用品の購入であり、顧客のスイッチングコストは低い。特定の店舗への愛着や利便性はあるが、価格や品揃えで容易に競合へ移行する可能性がある。
小売業であり、ネットワーク効果は基本的に見られない。顧客が増えることで店舗の価値が直接的に向上する構造ではない。
イオン本体のスケールメリットによる仕入れコスト削減の恩恵は受けている可能性がある。しかし、地域限定の事業規模では、独立系スーパーや他の大手チェーンと比較して絶対的なコスト優位を築くのは難しい。
九州という特定地域においては、多数の店舗網を展開しており、一定の規模の経済性を享受している。地域内でのシェアは比較的高く、寡占的な地位を築きつつある。
競合との比較優位
強気シナリオ
九州地域における店舗網のさらなる拡大と効率化
PB商品の拡充と地域特性に合わせた商品開発による顧客囲い込み
デジタル戦略（アプリ、オンラインストア）の強化による利便性向上
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社（特にドラッグストアやディスカウントストア）の攻勢による価格競争の激化
地域人口減少や高齢化による消費の低迷
オンライン販売の急速な普及による実店舗の相対的魅力低下
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
イオン九州の投資が失敗するには、まず九州という地域経済そのものが長期的に低迷し、消費者の購買力が著しく低下することが考えられる。また、同社が長年培ってきた地域密着型の店舗運営ノウハウが陳腐化し、競合他社がより革新的な顧客体験や低価格戦略で市場シェアを奪うシナリオも考えられる。特に、デジタル化への対応の遅れや、イオン本体からの支援が限定的になり、地域内での競争優位性を維持できなくなる状況は、同社のモートを侵食するだろう。さらに、地域住民のライフスタイルの変化（例：都心部への人口流出、食料品購入チャネルの多様化）に対応できず、既存顧客の離反が加速することも、失敗の要因となりうる。
5年後のモート予測
九州地域でのシェア拡大とPB商品強化により、安定した増収増益を達成。デジタル化も進み、顧客利便性が向上し、地域一番店としての地位を確固たるものにする。
既存店売上の緩やかな成長と、コスト削減努力により、微増益を維持。地域経済の動向に左右されつつも、一定の競争力を保つ。
競合激化と消費低迷により、既存店売上が減少し、収益性が悪化。店舗リストラや事業縮小を余儀なくされる可能性も出てくる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 961億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 29.2% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 10年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 9.1% | |
| 6. 適度なPER | PER 16.1倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.60倍 |
合格数：4/7 部分的合格
直近の適時開示
イオン九州についてよくある質問
- イオン九州（2653）は割安ですか？
- イオン九州のPERは16.09倍、PBRは1.60倍です。グレアムの7基準では4項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- イオン九州（2653）に堀（モート）はありますか？
- イオン九州のモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中7点です。九州地域における店舗網のさらなる拡大と効率化。PB商品の拡充と地域特性に合わせた商品開発による顧客囲い込み。デジタル戦略（アプリ、オンラインストア）の強化による利便性向上。
- イオン九州（2653）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率29.2%、有利子負債370億円、現預金126億円。ネットキャッシュは-244億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。