ＲＹＯＤＥＮ（8084）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2015	2,220	37	18	30	3.1	42.6	—	50.5
FY2016	2,192	27	14	51	2.3	32.0	—	49.6
FY2017	2,365	51	36	-42	5.6	165.4	22.0	47.8
FY2018	2,403	56	37	38	5.7	172.0	—	49.4
FY2019	2,301	56	39	54	5.7	177.8	56.0	52.5
FY2020	1,968	34	23	21	3.4	107.8	56.0	55.6
FY2021	2,291	71	50	-89	6.7	230.0	56.0	52.9
FY2022	2,603	94	54	-15	6.7	245.9	58.0	52.8
FY2023	2,590	83	57	92	6.6	262.4	74.0	55.7
FY2024	2,158	55	47	184	5.3	214.8	106.0	62.7

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：5/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 5/25。強気材料： • 三菱電機グループとのシナジー効果を最大限に活用し、高付加価値製品の販売を拡大する…

。 • グローバルネットワークを活かし、新興国市場でのシェアを拡大する。 • M&Aや事業提携を通じて、新たな成長分野を開拓する。弱気材料： • 主要仕入先である三菱電機グループの業績低迷の影響を受ける。 • 海外市場での競争激化や地政学リスクにより、事業展開が困難になる。 • デジタル化の進展により、商社の介在価値が低下するリスクがある。逆転思考：RYODENの投資が失敗するシナリオは、まず主要な仕入先である三菱電機グループが、技術革新の波に乗り遅れ、競争力を失うことである。これにより、RYODENが提供できる製品の魅力が低下し、顧客離れを引き起こす。次に、グローバル市場における地政学的なリスクや保護主義の台頭により、RYODENの海外事業展開が著しく阻害されること。さらに、サプライチェーンのデジタル化や直接取引の増加により、商社としてのRYODENの付加価値が急速に低下し、収益性が悪化する可能性も考えられる。これらの要因が複合的に作用することで、現在の事業モデルの持続性が失われる。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 770億
2. 健全な財務	自己資本比率 61.2%
3. 利益の安定性	11年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -0.1%
6. 適度なPER	PER 14.6倍
7. 適度なPBR	PBR 0.82倍