さいか屋（8254）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 199 | -0 | -1 | 5 | -8.1 | -40.1 | 0.0 | 13.0 |
| FY2018 | 194 | -0 | -1 | -0 | -10.4 | -46.5 | 0.0 | 12.1 |
| FY2019 | 184 | -0 | -1 | -1 | -10.5 | -42.0 | 0.0 | 10.8 |
| FY2020 | 150 | -6 | -8 | -6 | -164.6 | -271.4 | 0.0 | 4.6 |
| FY2021 | 138 | -3 | -5 | -18 | -117.6 | -109.6 | 0.0 | 3.5 |
| FY2022 | 24 | -0 | -1 | 1 | -9.1 | -11.3 | 0.0 | 5.0 |
| FY2023 | 52 | 1 | 0 | 2 | 1.6 | 2.0 | 0.0 | 4.7 |
| FY2024 | 50 | 1 | 1 | -1 | 11.7 | 14.7 | 0.0 | 5.2 |
| FY2025 | 46 | 1 | 1 | -2 | 13.9 | 22.3 | 0.0 | 6.7 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 5.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：2/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
百貨店という業態の性質上、顧客は価格や品揃え、利便性で他の店舗に乗り換えることが比較的容易である。ただし、長年通っている顧客や特定のブランド・商品への愛着から、一定のスイッチング・コストは存在する可能性がある。
小売業であり、特にさいか屋のビジネスモデルにおいて、ユーザー数が増えることでサービスの価値が増大するようなネットワーク効果は発生しない。
さいか屋は特定の地域（神奈川県川崎市、横須賀市など）に店舗を展開しており、その地域においては一定のプレゼンスを持つ。しかし、業界全体の規模に対して最適な少数寡占を形成しているとは言えず、規模の経済性は限定的である。
競合との比較優位
強気シナリオ
地域経済の活性化に伴う売上回復
新規顧客層の開拓成功
効率的な店舗運営による収益性改善
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社との価格競争激化
消費者の購買行動の変化への対応遅れ
地域経済の低迷による来店客数減少
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
さいか屋の投資が失敗するには、まずその競争優位性の源泉が全く存在しない、あるいは急速に失われることが前提となる。具体的には、地域経済のさらなる悪化や、消費者の嗜好が百貨店から完全に離れ、オンラインショッピングや他の小売形態に移行し、さいか屋の既存顧客層すら離れていくシナリオが考えられる。また、競合他社がより革新的なサービスや価格戦略を打ち出し、さいか屋の顧客基盤を侵食し続ける状況も、この投資の失敗を招くだろう。さらに、店舗運営の非効率性が改善されず、コスト構造が悪化し続けることも、競争力の低下に拍車をかける要因となる。
5年後のモート予測
地域経済の回復と新規顧客獲得により、売上は緩やかに増加。店舗運営の効率化が進み、収益性は改善傾向。ただし、業界全体の構造的な課題は残る。
売上は横ばい傾向。消費者の嗜好の変化に対応しつつも、競合との競争は継続。収益性は現状維持か微減。特筆すべき成長は見込めない。
地域経済の低迷や競合激化により、売上は減少。店舗の維持コストが重荷となり、収益性は悪化。事業継続への懸念が生じる可能性も否定できない。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 11億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 6.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 3年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 9.7倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 21.20倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-10-19 臨時報告書
- 2026-09-14 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
- 2026-07-10 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
さいか屋についてよくある質問
- さいか屋（8254）は割安ですか？
- さいか屋のPERは9.70倍、PBRは21.20倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- さいか屋（8254）に堀（モート）はありますか？
- さいか屋のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中2点です。地域経済の活性化に伴う売上回復。新規顧客層の開拓成功。効率的な店舗運営による収益性改善。
- さいか屋（8254）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率6.7%、有利子負債6億円、現預金14億円。ネットキャッシュは8億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。