イオン（8267）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 83,900 | 2,103 | 245 | 361 | 1.3 | 29.2 | 30.0 | 12.2 |
| FY2018 | 85,182 | 2,123 | 236 | -1,925 | 1.3 | 28.1 | 30.0 | 10.9 |
| FY2019 | 86,042 | 2,155 | 268 | 2,832 | 1.5 | 31.9 | 34.0 | 9.6 |
| FY2020 | 86,039 | 1,506 | -710 | 546 | -4.1 | -84.1 | 36.0 | 8.5 |
| FY2021 | 87,160 | 1,743 | 65 | -1,394 | 0.4 | 7.7 | 36.0 | 8.2 |
| FY2022 | 91,168 | 2,098 | 214 | 986 | 1.1 | 25.1 | 36.0 | 8.0 |
| FY2023 | 95,536 | 2,508 | 447 | -1,404 | 2.1 | 52.3 | 36.0 | 8.1 |
| FY2024 | 101,349 | 2,377 | 288 | 874 | 1.4 | 33.6 | 36.0 | 7.6 |
| FY2025 | 107,153 | 2,705 | 727 | 379 | 3.3 | 26.9 | 40.0 | 7.9 |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 15.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：11/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
「イオン」ブランドは日本国内で高い認知度と信頼性を誇り、長年にわたり築き上げられた顧客基盤を持つ。PB商品（トップバリュなど）の展開力もブランド価値の一端を担う。ただし、他小売業との差別化が限定的な側面もある。
イオンのプライベートブランドや、イオンカード会員向けの特典（WAONポイントなど）は一定の囲い込み効果を持つ。しかし、食品スーパーや衣料品など、日常的な消費財の購入先は競合他社への乗り換えハードルが低い。
小売業であり、プラットフォーム型のビジネスモデルではないため、ネットワーク効果は基本的に見られない。
大規模な仕入れによるボリュームディスカウントや、効率的な物流網の構築は一定のコスト優位性をもたらす可能性がある。しかし、人件費や店舗維持費など、小売業特有のコスト構造が優位性を限定する。
国内最大級の小売グループであり、スーパーマーケット、ディスカウントストア、専門店、ショッピングモールなど多岐にわたる事業展開と広範な店舗網を持つ。この規模は、仕入れ、物流、開発において効率性を生み出し、他社が容易に模倣できない優位性となる。
競合との比較優位
強気シナリオ
国内最大級の小売インフラを活用した効率化の更なる進展
PB商品「トップバリュ」のブランド力強化と高付加価値化
デジタル戦略（OMO）の推進による顧客接点の拡大とロイヤルティ向上
弱気シナリオ（モート侵食）
EC専業企業や異業種からの競争激化によるシェア低下
消費者の価値観の変化（価格志向から体験志向など）への対応遅れ
国内人口減少に伴う消費市場の縮小リスク
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
イオンの投資が失敗するには、その広範な店舗網と規模の経済性が、急速に変化する消費者ニーズやデジタル化の波に全く対応できず、むしろ固定費の重荷となる状況が到来しなければならない。具体的には、オンラインチャネルでの顧客体験がオフラインを凌駕し、リアル店舗の維持コストが収益を圧迫する。さらに、競合他社がより俊敏に、かつ低コストで顧客データを活用し、パーソナライズされた商品やサービスを提供できるようになることで、イオンのブランド力や価格競争力が陳腐化する。また、サプライチェーンのデジタル化や自動化が進まず、コスト構造の優位性が失われ、PB商品の開発力も他社に劣後するようになれば、イオンの競争優位性は失われるだろう。
5年後のモート予測
OMO戦略の成功とPB強化により、既存店売上高の安定成長と収益性の改善が期待される。デジタル投資が奏功し、顧客基盤の拡大とロイヤルティ向上に繋がる。
緩やかな既存店売上高の成長と、コスト削減努力による利益維持が中心となる。デジタル化は進むものの、競争環境の厳しさから大きな飛躍は限定的。
ECや新興勢力との競争激化、消費の低迷により、既存店売上高の減少と収益性の悪化が進行する。デジタル戦略も期待された効果を発揮できず、競争力の低下が顕著になる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 40,504億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 7.9% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 2.3% | |
| 6. 適度なPER | PER 55.7倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 3.40倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
イオンについてよくある質問
- イオン（8267）は割安ですか？
- イオンのPERは55.73倍、PBRは3.40倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- イオン（8267）に堀（モート）はありますか？
- イオンのモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中11点です。国内最大級の小売インフラを活用した効率化の更なる進展。PB商品「トップバリュ」のブランド力強化と高付加価値化。デジタル戦略（OMO）の推進による顧客接点の拡大とロイヤルティ向上。
- イオン（8267）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率7.9%、有利子負債28,450億円、現預金12,631億円。ネットキャッシュは-15,819億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。