群馬銀行

進による業務効率化と収益性改善 • 堅調な県内経済を背景とした不良債権の低水準維持 弱気材料： • 低金利環境の長期化による利ざや縮小 • 人口減少・高齢化による地域経済の縮小と貸出需要の低下 • フィンテック企業の台頭による既存ビジネスモデルへの圧力増大 逆転思考：群馬銀行の投資が失敗するには、地域経済の構造的な衰退が予想以上に早く進み、人口流出が加速することが真実でなければならない。また、デジタル化の遅延により、競合他社（特にネット銀行や他地域の地銀）に対してコスト競争力やサービス提供能力で大きく劣後し、顧客基盤が急速に侵食されるシナリオも考えられる。さらに、金利上昇局面においても、リスク管理の甘さから不良債権が増加し、収益を圧迫するような事態が発生すれば、現在のバリュエーションを維持することは困難になるだろう。