三井倉庫ホールディングス（9302）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2015	2,130	33	2	-249	0.3	1.7	—	21.6
FY2016	2,255	58	-234	-3	-56.0	-188.7	—	14.1
FY2017	2,332	70	44	64	9.1	35.5	5.0	16.7
FY2018	2,419	120	52	145	9.9	209.0	0.0	18.8
FY2019	2,411	118	64	156	11.7	257.5	12.5	20.8
FY2020	2,536	177	115	221	16.9	465.0	37.5	26.3
FY2021	3,010	259	145	161	16.4	584.0	55.0	30.8
FY2022	3,008	260	156	260	15.0	628.1	129.0	36.1
FY2023	2,606	208	121	127	10.0	486.2	189.0	41.7
FY2024	2,807	178	100	63	7.7	134.3	146.0	41.8

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●●○○

3/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●●○

4/5

総合スコア：10/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 10/25。強気材料： • 国際物流の回復と拡大による取扱量の増加 • サプライチェーンの再編・高度化ニー…

ズへの対応力強化 • M&Aやアライアンスによる事業領域・サービス拡充弱気材料： • 世界経済の減速や地政学リスクによる国際物流の停滞 • 燃料費や人件費の高騰による収益圧迫 • 新規参入や既存競合による価格競争の激化逆転思考：この投資が失敗するには、グローバルサプライチェーンの抜本的な再構築が進み、国内の港湾ハブ機能の重要性が低下すること、あるいは、デジタル化の遅延により、より機動的で低コストな新規参入プレイヤーが既存の顧客基盤を侵食することである。また、環境規制の強化や脱炭素化への対応が遅れ、設備投資負担が増大し、競争力が低下するシナリオも考えられる。さらに、主要顧客との関係性が悪化し、長年の取引関係が解消される事態も、スイッチングコストの優位性を無効化する。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 2,976億
2. 健全な財務	自己資本比率 41.8%
3. 利益の安定性	9年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -38.7%
6. 適度なPER	PER 29.7倍
7. 適度なPBR	PBR 2.54倍