澁澤倉庫（9304）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2015	568	28	17	-24	4.2	22.1	—	42.3
FY2016	581	34	18	35	4.2	23.1	—	42.9
FY2017	633	34	16	22	3.7	105.6	10.0	43.3
FY2018	646	37	23	30	5.2	149.4	—	43.1
FY2019	668	39	28	4	6.3	185.2	46.0	44.0
FY2020	653	36	28	37	5.7	180.9	50.0	45.9
FY2021	717	45	53	52	9.8	345.8	52.0	48.9
FY2022	785	49	38	40	6.5	247.8	70.0	49.3
FY2023	734	43	37	-11	6.0	246.1	85.0	54.7
FY2024	786	47	49	3	7.5	337.2	100.0	54.8

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●●○○

3/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●●○

4/5

総合スコア：10/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 10/25。強気材料： • 首都圏の物流インフラとしての重要性の高まり • 不動産賃料の上昇による資産価値…

の向上 • M&Aによる事業規模の拡大と効率化弱気材料： • 国内景気低迷による倉庫需要の減少 • 競合他社による価格競争の激化 • 自動化・DX化への対応遅れによるコスト増逆転思考：この投資が失敗するには、まず国内の景気低迷が長期化し、倉庫・物流需要が構造的に縮小することが考えられる。また、競合他社がより効率的なオペレーションや革新的なサービスを導入し、澁澤倉庫の価格競争力やサービス提供能力を凌駕するシナリオも考えられる。さらに、不動産市場の悪化により、保有資産の価値が大きく下落し、財務基盤を揺るがす可能性もある。特に、DX化の遅れがオペレーションコストの増加や顧客満足度の低下を招き、結果としてスイッチング・コストの優位性を失うことも考えられる。

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 807億
2. 健全な財務	自己資本比率 57.3%
3. 利益の安定性	11年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -23.3%
6. 適度なPER	PER 12.7倍
7. 適度なPBR	PBR 1.18倍