9336

大栄環境(9336)

サービス業 情報通信・サービスその他 株価 2026-10-27 時点

株価

現在株価
3,920 円
2026-10-27
52週高値
4,300 円
52週安値
3,355 円
時価総額
4,244 億円

主要指標

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株価推移

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▶ 詳細チャート(日足/週足/月足切替)

6年財務トレンド

年度 売上(億) 営業利益(億) 純利益(億) FCF(億) ROE(%) EPS(円) 配当(円) 自己資本比率(%)
FY2022 677 166 105 40 13.3 112.0 — 48.0
FY2023 730 197 136 61 15.4 136.4 34.0 50.7
FY2024 802 215 144 41 15.2 145.5 42.0 51.0
FY2025 — — — — — — 48.0 —
FY2026 — — — — — — 53.0 —
FY2027 — — — — — — 55.0 —

バフェット流モート診断

無形資産
○○○○○
0/5
スイッチング
●○○○○
1/5
ネットワーク
○○○○○
0/5
コスト優位
●●○○○
2/5
効率規模
●●○○○
2/5

総合スコア:5/25 主要モート:明確な堀は見られない 持続性:判定中

無形資産0/5
スイッチングコスト1/5

廃棄物処理・リサイクル事業は、契約期間や法規制により、顧客が他社へ乗り換える際の事務手続きや新たな契約締結の手間が発生する可能性があります。しかし、サービス内容の標準化が進んでいる可能性もあり、スイッチングコストは限定的と考えられます。

ネットワーク効果0/5

廃棄物処理・リサイクル事業は、基本的に個々の顧客との契約に基づいてサービスを提供するため、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果は期待しにくい構造です。

コスト優位2/5

廃棄物処理・リサイクル事業は、収集・運搬・処理・リサイクルといった一連のプロセスにおいて、規模の経済や効率的なオペレーションによるコスト優位性が発揮される可能性があります。しかし、地域ごとの規制やインフラ投資の必要性から、構造的なコスト優位性の確立は容易ではないと考えられます。

規模の経済2/5

廃棄物処理・リサイクル事業は、収集エリアの広さ、処理施設の規模、処理能力などが事業展開の鍵となります。一定の規模を持つことで、効率的なオペレーションや地域でのシェア確保につながる可能性がありますが、業界全体として多数の事業者が存在するため、寡占化による強い優位性は限定的と考えられます。

競合との比較優位

強気シナリオ

環境規制強化による需要拡大

リサイクル技術の高度化による収益性向上

M&Aによる事業規模拡大とシナジー創出

弱気シナリオ(モート侵食)

競争激化による価格下落圧力

処理コストの上昇(燃料費、人件費など)

新たな環境規制への対応コスト増大

反転思考(マンガー流:どうすればこの会社は壊れるか)

大栄環境への投資が失敗するには、まず同社が保有する競争優位性が、想定よりも早く、かつ大きく損なわれる必要がある。例えば、環境規制の緩和や、競合他社がより革新的なリサイクル技術を開発し、処理コストを大幅に削減した場合、大栄環境の既存のオペレーションや設備投資が無駄になる可能性がある。また、顧客がより安価で同等以上のサービスを提供する新規参入企業に容易に乗り換えることが可能になり、スイッチングコストの低さが裏目に出て、価格競争に巻き込まれるシナリオも考えられる。さらに、地域独占的な地位を築いていたとしても、法規制の変更や、より広域をカバーする競合企業の出現により、その優位性が失われることも想定される。これらの要因が複合的に作用し、同社の収益性を長期にわたって圧迫することが、投資失敗の道筋となるだろう。

5年後のモート予測

強気

環境意識の高まりと規制強化を背景に、廃棄物処理・リサイクル需要が堅調に推移。技術革新やM&Aによる事業拡大で、売上・利益ともに着実な成長を遂げる。

中立

緩やかな需要増加と、コスト上昇圧力のバランスを取りながら、安定的な収益を維持。一部地域での競争激化は避けられないが、既存顧客基盤を維持し、緩やかな成長を目指す。

弱気

競争激化による価格下落と、処理コストの上昇が収益を圧迫。新たな環境規制への対応コストも重荷となり、減収減益に陥るリスクがある。

グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模 時価総額 4,244億
2. 健全な財務 自己資本比率 51.0%
3. 利益の安定性 3年連続黒字
4. 配当の継続性 ?年連続配当
5. 利益成長 EPS 3年成長 —%
6. 適度なPER PER 29.6倍
7. 適度なPBR PBR 4.49倍

合格数:2/7 部分的合格

直近の適時開示

大栄環境についてよくある質問

大栄環境(9336)は割安ですか?
大栄環境のPERは29.55倍、PBRは4.49倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
大栄環境(9336)に堀(モート)はありますか?
大栄環境のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。環境規制強化による需要拡大。リサイクル技術の高度化による収益性向上。M&Aによる事業規模拡大とシナジー創出。
大栄環境(9336)の財務は健全ですか?
自己資本比率51.0%、有利子負債524億円、現預金526億円。ネットキャッシュは2億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。

出典:有価証券報告書(EDINET)・株価データをもとにモート先生が集計(株価は2026-10-27時点)。

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