オートウェーブ（2666）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 78 | 1 | 1 | 5 | 2.5 | 5.3 | 0.0 | 36.7 |
| FY2019 | 76 | 1 | 2 | 4 | 5.6 | 12.3 | 0.0 | 39.7 |
| FY2020 | 71 | 1 | 1 | 4 | 4.2 | 9.8 | 0.0 | 41.7 |
| FY2021 | 74 | 1 | 1 | 3 | 3.9 | 9.5 | 2.0 | 45.6 |
| FY2022 | 80 | 3 | 3 | 1 | 7.0 | 18.0 | 2.0 | 49.3 |
| FY2023 | 84 | 3 | 3 | 3 | 6.7 | 18.2 | 2.0 | 52.9 |
| FY2024 | 89 | 3 | 3 | 1 | 6.5 | 18.6 | 3.0 | 55.0 |
| FY2025 | 98 | 3 | 4 | 5 | 9.7 | 30.6 | 3.0 | 57.4 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 4.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 4.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：3/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
カー用品の購入は、価格や品揃え、利便性で比較検討されることが多く、顧客のスイッチングコストは低いと考えられる。ただし、特定の店舗への愛着や、取り付けサービスなど、限定的なスイッチング要因は存在する可能性がある。
カー用品小売業というビジネスモデルにおいて、ネットワーク効果が発生する要素は見当たらない。顧客が増えることでサービスの価値が向上するような構造ではない。
大手カー用品チェーンと比較した場合、規模の経済や仕入れ交渉力において劣後する可能性があり、構造的なコスト優位性は低いと考えられる。ただし、地域密着型の店舗運営による効率化の可能性は否定できない。
カー用品市場全体における同社のシェアは限定的であり、業界規模に対して最適な少数寡占を形成しているとは言えない。市場全体から見ると、競争環境は分散している。
競合との比較優位
強気シナリオ
地域密着型の店舗運営による顧客基盤の強化
ニッチな商品ラインナップや専門性の高いサービスによる差別化
オンライン販売チャネルの拡充による新たな収益源の確保
弱気シナリオ（モート侵食）
大手競合他社との価格競争激化による収益圧迫
ECサイトの台頭による実店舗への来店客数減少
自動車販売台数の減少やEVシフトによるカー用品需要の変化
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
オートウェーブが競争優位性を築くためには、大手競合他社が模倣できない独自の価値提供が必要である。例えば、特定の車種や趣味に特化した専門性の高い品揃えや、地域住民に深く根差したコミュニティ形成などが考えられる。もし、同社が単なる価格競争や品揃えの広さで勝負しようとするならば、規模の経済を持つ大手企業に容易に駆逐されるだろう。また、顧客がオートウェーブを選ぶ明確な理由（ブランドロイヤリティ、特別なサービス、代替困難な利便性など）が存在しない場合、競合他社が少しでも有利な条件を提示すれば、顧客は容易に離れていく。つまり、オートウェーブが「選ばれる理由」を明確にせず、汎用的なカー用品小売業として存続しようとするならば、その投資は失敗する可能性が高い。
5年後のモート予測
地域密着戦略と専門性強化により、特定顧客層からの支持を維持・拡大。ニッチ市場での優位性を確立し、安定した収益成長を目指す。
現状の競争環境下で、緩やかな売上成長を維持。オンライン強化やPB商品開発により、収益性の改善を図る。
大手競合の攻勢やECシフトにより、既存顧客の流出が加速。売上・利益ともに減少傾向が続き、事業継続が困難になるリスクも考慮される。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 23億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 57.4% | |
| 3. 利益の安定性 | 11年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 6年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 19.4% | |
| 6. 適度なPER | PER 5.3倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.51倍 |
合格数：5/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
オートウェーブについてよくある質問
- オートウェーブ（2666）は割安ですか？
- オートウェーブのPERは5.27倍、PBRは0.51倍です。グレアムの7基準では5項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- オートウェーブ（2666）に堀（モート）はありますか？
- オートウェーブのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中3点です。地域密着型の店舗運営による顧客基盤の強化。ニッチな商品ラインナップや専門性の高いサービスによる差別化。オンライン販売チャネルの拡充による新たな収益源の確保。
- オートウェーブ（2666）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率57.4%、有利子負債14億円、現預金8億円。ネットキャッシュは-6億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。