タカキュー（8166）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 250 | -16 | -20 | 2 | -37.0 | -82.6 | 3.0 | 45.5 |
| FY2019 | 224 | -4 | -11 | -4 | -24.2 | -43.2 | 0.0 | 39.1 |
| FY2020 | 146 | -34 | -31 | -13 | -234.4 | -128.8 | 0.0 | 14.5 |
| FY2021 | 121 | -22 | -21 | -16 | 245.0 | -88.1 | 0.0 | -10.9 |
| FY2022 | 120 | -8 | -11 | 2 | 54.3 | -43.1 | 0.0 | -30.2 |
| FY2023 | 100 | -0 | -1 | -2 | 5.3 | -4.2 | 0.0 | -34.1 |
| FY2024 | 97 | 2 | 20 | -2 | 183.1 | 80.2 | 0.0 | 18.7 |
| FY2025 | 87 | 0 | 11 | 10 | 56.4 | 38.2 | 0.0 | 32.7 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
タカキューはアパレル小売業であり、特定の強力なブランド、特許、規制ライセンス、または独占的IPを持つわけではない。一般的なファッションブランドとしての認知度は存在するが、それが持続的な競争優位に直結するほどの無形資産とは評価しにくい。
アパレル購入における顧客のスイッチングコストは一般的に低い。タカキューの顧客が他社ブランドへ乗り換える際の心理的・経済的障壁は小さく、価格やデザイン、トレンドへの感応度が高いと考えられる。ただし、長年の顧客ロイヤルティや会員制度による限定的な効果は考慮される。
アパレル小売業において、ネットワーク効果が競争優位の源泉となるケースは稀である。タカキューのビジネスモデルは、ユーザー数の増加が直接的にサービスの価値を高めるような構造にはなっていない。
アパレル業界は競争が激しく、タカキューが他社と比較して構造的に著しく低いコストで生産・販売できる優位性は見出しにくい。仕入れ、製造、販売チャネルにおける効率化努力は存在するが、それが持続的なコスト優位に繋がるかは疑問。
タカキューは全国に店舗を展開しており、一定の規模を持つアパレル小売企業である。しかし、業界全体で見ると、ユニクロやH&Mのようなグローバル企業と比較して、その規模が圧倒的な競争優位を生み出すほどではない。効率規模のメリットは限定的。
競合との比較優位
強気シナリオ
既存顧客基盤の維持・拡大
トレンドを捉えた商品開発力
オンライン・オフライン連携強化による顧客体験向上
弱気シナリオ（モート侵食）
ファストファッションや高価格帯ブランドとの競争激化
消費者の嗜好変化への対応遅れ
サプライチェーンにおけるコスト上昇圧力
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
タカキューの投資が失敗するシナリオは、同社が競争優位性を全く持たない、あるいは既に失っているという前提が真である場合だ。具体的には、ブランド力が競合他社に比べて弱く、顧客が容易に他社へ移行できる（スイッチングコストが低い）状況が続く。また、規模の経済やコスト優位も築けておらず、ネットワーク効果も存在しない。さらに、無形資産（強力なブランド、特許など）も乏しい。この場合、価格競争やトレンドへの対応の遅れが致命傷となり、売上・利益の減少が加速する。消費者の購買行動が変化し、タカキューの提供する価値が市場から陳腐化していく可能性も考えられる。つまり、競争環境の変化に対応できず、独自の強みを発揮できないまま、市場から淘汰されていく未来が真であれば、この投資は失敗する。
5年後のモート予測
既存顧客の維持と新規顧客獲得が進み、オンライン・オフラインのシナジー効果で売上・利益が緩やかに成長するシナリオ。
競争環境の厳しさから、売上・利益は横ばい傾向で推移するものの、コスト管理により一定の収益性を維持するシナリオ。
消費者の嗜好変化や競合激化により、売上・利益が減少傾向となり、収益性が悪化するシナリオ。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 23億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 32.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 4年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 2.1倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 2.76倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-05-19 臨時報告書
タカキューについてよくある質問
- タカキュー（8166）は割安ですか？
- タカキューのPERは2.07倍、PBRは2.76倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- タカキュー（8166）に堀（モート）はありますか？
- タカキューのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。既存顧客基盤の維持・拡大。トレンドを捉えた商品開発力。オンライン・オフライン連携強化による顧客体験向上。
- タカキュー（8166）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率32.7%、有利子負債16億円、現預金20億円。ネットキャッシュは4億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。