日本新薬

• パイプラインの順調な進捗と承認取得 弱気材料： • 新薬開発の失敗や承認遅延 • 競合薬の登場による市場シェアの低下 • 薬価改定や規制強化による収益圧迫 逆転思考：日本新薬への投資が失敗するシナリオは、同社が長年培ってきた研究開発能力が陳腐化し、新たなブロックバスター（大型医薬品）を生み出せなくなることである。特に、アンメットメディカルニーズ（未だ満たされていない医療ニーズ）の高い領域で、競合他社に先を越され、パイプラインが枯渇する状況が考えられる。また、開発中の医薬品が臨床試験で有効性や安全性の問題を露呈し、承認を得られずに開発中止となるケースが複数発生すれば、将来の収益基盤が大きく揺らぐ。さらに、既存の主力製品が特許切れを迎え、後発医薬品の攻勢に耐えられず、売上が急減する中で、新たな収益の柱を確立できない場合も、この投資は失敗と言えるだろう。つまり、イノベーションのジレンマに陥り、変化に対応できずに競争力を失うことが、この投資の失敗の根源となる。