ＨＯＹＡ

ブランクス事業の成長性 • 為替変動による収益押し上げ効果 弱気材料： • 主要市場（特に先進国）における医療費抑制政策の影響 • 新興国市場での競合激化と価格競争 • 為替の円高進行による収益悪化 逆転思考：HOYAの投資が失敗するには、同社が長年築き上げてきた無形資産、特に医療機器分野におけるブランド力と技術的優位性が、競合他社の急速な技術革新や、より低コストで同等以上の性能を持つ製品の登場によって陳腐化することが必要である。また、スイッチング・コストの高さが、医療従事者の慣れや安全性への信頼からくるものではなく、単なる情報非対称性や参入障壁の低さからくるものであることが露呈し、価格競争に巻き込まれるシナリオも考えられる。さらに、グローバルなサプライチェーンや生産効率の優位性が、地政学的リスクや技術革新の遅れによって失われ、規模の経済が働かなくなることも、同社の競争優位性を揺るがす要因となりうる。