京阪神ビルディング（8818）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 150 | 55 | 40 | 36 | 6.2 | 74.6 | 18.0 | 48.3 |
| FY2019 | 153 | 54 | 39 | -30 | 6.1 | 74.6 | 23.0 | 47.0 |
| FY2020 | 153 | 53 | 83 | 21 | 11.7 | 158.8 | 27.0 | 45.7 |
| FY2021 | 178 | 51 | 52 | -59 | 7.3 | 102.3 | 31.0 | 46.9 |
| FY2022 | 189 | 54 | 42 | -32 | 5.9 | 84.7 | 36.0 | 46.5 |
| FY2023 | 193 | 51 | 38 | -31 | 5.1 | 77.5 | 36.0 | 44.9 |
| FY2024 | 196 | 50 | 44 | -9 | 5.8 | 89.9 | 37.0 | 43.1 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 40.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 40.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 30.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：3/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
オフィスビルや商業施設の賃貸事業において、テナントが他の物件へ移転する際には、内装工事の費用や移転作業の手間が発生する。しかし、物件の立地や賃料、設備などの条件がより良い競合物件があれば、スイッチング・コストは相対的に低くなる可能性がある。
京阪神ビルディングの事業モデルは、不動産の賃貸・管理であり、ユーザーが増えることでサービスの価値が向上するようなネットワーク効果は発生しない。顧客は個別の物件に対して契約を結ぶため、他の顧客の存在が自身の利用価値に影響を与えることはない。
不動産賃貸業において、構造的に競合他社よりも低コストで物件を開発・維持・管理できるような優位性は、公開情報からは見受けられない。土地の取得コストや建設コスト、維持管理コストは市場要因に左右されやすく、持続的なコスト優位性を築くことは困難である。
京阪神ビルディングは、特定のエリア（例：大阪・梅田）に複数の物件を保有しているが、不動産市場全体で見ると、その規模は限定的である。大規模な不動産開発業者と比較すると、効率規模の面での優位性はまだ発展途上段階にあると言える。
競合との比較優位
強気シナリオ
大阪・梅田エリアにおける再開発の進展による物件価値の上昇と賃料収入の増加。
既存物件のリニューアルや新規開発による収益力の強化。
堅調なオフィス・商業施設需要の継続による安定した稼働率の維持。
弱気シナリオ（モート侵食）
景気後退によるオフィス・商業施設需要の低迷と賃料の下落。
競合他社による大規模開発や新規参入による競争激化。
金利上昇による資金調達コストの増加と不動産評価額の下落。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、京阪神ビルディングが保有する不動産の立地優位性が失われ、テナントの流出が加速することが真実でなければならない。具体的には、大阪・梅田エリアのさらなる競争激化により、同社物件の賃料が競合物件に対して著しく割高になり、かつ物件の陳腐化が進み、リニューアル投資も効果を発揮しない状況が考えられる。また、不動産市場全体の長期的な低迷や、金利の急激な上昇が続き、同社の財務体質を圧迫し、新規開発や維持管理に必要な資金調達が困難になるシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、同社の収益基盤が根本から揺らぐことが、この投資の失敗を意味するだろう。
5年後のモート予測
大阪・梅田エリアの再開発効果と堅調な需要に支えられ、賃料収入と物件評価額が着実に増加。収益基盤が強化され、安定的な成長が見込まれる。
緩やかな経済成長と不動産市場の安定推移により、既存物件の稼働率維持と緩やかな賃料上昇が見込まれる。限定的な新規開発により、着実な収益拡大が期待される。
景気後退や不動産市場の低迷により、賃料収入が減少し、物件評価額も下落。競争激化により稼働率の維持も困難となり、収益性が悪化するリスクがある。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,091億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 43.1% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -4.2% | |
| 6. 適度なPER | PER 24.9倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.42倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
京阪神ビルディングについてよくある質問
- 京阪神ビルディング（8818）は割安ですか？
- 京阪神ビルディングのPERは24.87倍、PBRは1.42倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 京阪神ビルディング（8818）に堀（モート）はありますか？
- 京阪神ビルディングのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中3点です。大阪・梅田エリアにおける再開発の進展による物件価値の上昇と賃料収入の増加。既存物件のリニューアルや新規開発による収益力の強化。堅調なオフィス・商業施設需要の継続による安定した稼働率の維持。
- 京阪神ビルディング（8818）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率43.1%、有利子負債794億円、現預金141億円。ネットキャッシュは-653億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。