ＫＯＺＯホールディングス（9973）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 54 | -4 | -5 | -3 | -182.6 | -16.2 | 0.0 | 17.2 |
| FY2018 | 55 | -6 | -17 | -6 | 158.8 | -52.8 | 0.0 | — |
| FY2019 | 58 | -2 | -1 | -5 | -1,288.9 | -2.5 | 0.0 | 0.5 |
| FY2020 | 61 | 1 | 0 | -3 | 8.8 | 0.3 | 0.0 | 17.9 |
| FY2021 | 80 | -0 | -6 | 9 | -90.4 | -4.3 | 0.0 | 11.0 |
| FY2022 | 103 | -6 | -10 | -8 | -213.7 | -5.5 | 0.0 | 13.1 |
| FY2023 | 131 | -2 | -3 | 5 | -115.8 | -1.7 | 0.0 | 4.7 |
| FY2024 | 181 | -4 | -8 | -2 | -606.2 | -3.4 | 0.0 | 1.8 |
| FY2025 | 194 | -3 | -7 | -9 | -172.7 | -2.5 | 0.0 | 6.6 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
公開情報からは、強力なブランド力、特許、規制ライセンス、独占的IPなどの無形資産に関する具体的な情報は確認できませんでした。事業内容から推測される範囲では、競争優位の源泉としては限定的と考えられます。
小売業であり、顧客が他の店舗やオンラインプラットフォームに乗り換える際の直接的な金銭的・時間的コストは低いと考えられます。ただし、特定の顧客層に対するロイヤルティプログラムや、長年の取引による関係性は限定的なスイッチング・コストを生む可能性があります。
事業内容から、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果が発生する構造は見られません。顧客基盤の拡大が直接的な競争優位に繋がる要素は限定的です。
小売業として、仕入れ交渉力や効率的な物流網の構築により、一定のコスト競争力を有している可能性はあります。しかし、業界全体で価格競争が激しい場合、構造的なコスト優位を確立しているかは不明瞭です。
特定の地域や商品カテゴリーにおいては、一定の店舗網や販売量による規模の経済が働く可能性があります。しかし、業界全体を俯瞰した場合、圧倒的なシェアを持つ少数寡占状態とは言えず、規模の経済による優位性は限定的と考えられます。
競合との比較優位
強気シナリオ
新規事業やM&Aによる事業ポートフォリオの拡大と収益源の多様化
DX推進による業務効率化と顧客体験の向上
特定のニッチ市場におけるブランド力の強化と顧客基盤の拡大
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社との価格競争の激化による収益性の低下
消費者の嗜好の変化への対応遅れによる売上減少
オンライン販売チャネルの強化が進まないことによる市場シェアの低下
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、まず、同社が現在有している、あるいは将来獲得しうる競争優位性が、競合他社の模倣や技術革新によって容易に陳腐化してしまうことが真実でなければならない。具体的には、ブランド価値が低下し、顧客が容易に他社へ移行し、コスト構造においても優位性を失い、規模の経済も享受できなくなる状況が想定される。さらに、新たな技術やビジネスモデルの登場により、同社の既存事業が根本から否定される可能性も考慮すべきである。例えば、AIを活用したパーソナライズド・リテールや、サブスクリプションモデルの普及などが、同社のビジネスモデルを脅かす要因となりうる。
5年後のモート予測
新規事業の成功や既存事業の効率化により、売上・利益ともに着実な成長を遂げる。特に、DX推進による顧客体験向上や、ニッチ市場でのブランド力強化が奏功する。
既存事業の安定性を維持しつつ、緩やかな成長を目指す。市場環境の変化に柔軟に対応し、リスクを抑えながら事業運営を行う。
競争激化や消費者の嗜好変化により、売上・利益ともに停滞または減少する。DX対応の遅れや、新たな競合の台頭が業績の重石となる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 24億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 17.9% | |
| 3. 利益の安定性 | 1年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 88.0倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 57.89倍 |
合格数：0/7 部分的合格
ＫＯＺＯホールディングスについてよくある質問
- ＫＯＺＯホールディングス（9973）は割安ですか？
- ＫＯＺＯホールディングスのPERは88倍、PBRは57.89倍です。グレアムの7基準では0項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ＫＯＺＯホールディングス（9973）に堀（モート）はありますか？
- ＫＯＺＯホールディングスのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。新規事業やM&Aによる事業ポートフォリオの拡大と収益源の多様化。DX推進による業務効率化と顧客体験の向上。特定のニッチ市場におけるブランド力の強化と顧客基盤の拡大。
- ＫＯＺＯホールディングス（9973）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率17.9%、有利子負債6億円、現預金10億円。ネットキャッシュは4億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。