ＭＲＫホールディングス（9980）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2015	135	-6	-37	-8	-78.5	-121.6	—	57.7
FY2016	134	1	3	15	3.3	3.8	—	69.9
FY2017	149	9	15	-22	9.7	16.1	0.0	76.8
FY2018	185	4	-14	-42	-10.1	-14.1	1.0	77.0
FY2019	189	8	-8	7	-6.1	-7.9	1.0	74.5
FY2020	183	6	1	19	0.9	1.2	1.0	74.2
FY2021	187	6	4	-12	3.1	4.2	1.0	79.5
FY2022	195	8	5	-25	3.6	5.1	1.0	79.0
FY2023	196	6	2	-33	1.6	2.2	1.0	66.1
FY2024	212	4	3	22	1.7	2.5	1.0	72.4

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：5/25　主要モート：none　持続性：侵食↘

主モート：none（none）。総合スコア 5/25。強気材料： • 既存顧客のロイヤリティ向上によるリピート率の維持・向上 • 効率的なサプライチェーン管…

理によるコスト競争力の維持 • 新規顧客獲得に向けた効果的なマーケティング戦略の展開弱気材料： • 競合他社による低価格攻勢やトレンド商品の迅速な投入 • 消費者の嗜好の変化への対応遅れによる売上減少 • オンライン販売チャネルの強化不足による機会損失逆転思考：MRKホールディングスが競争優位性を築くためには、まずその事業の根幹をなす競争優位性の源泉を特定し、それを強化・維持する戦略が不可欠である。もし、同社が単に流行を追うだけの小売業者であり、顧客の囲い込みやコスト構造の優位性、あるいは独自のブランド価値を構築できていないのであれば、競争の激しい小売業界において、価格競争やトレンドの変化に常に晒され、利益率の低下や市場シェアの喪失に直面するリスクが高い。特に、強力な競合他社がより効率的なサプライチェーン、強力なブランド力、あるいは顧客ロイヤリティを高める仕組みを持っている場合、MRKホールディングスは差別化を図れず、価格以外の競争軸で劣後する可能性が高い。したがって、同社が競争優位性を築けない、あるいは既存の優位性を維持できないシナリオは、同社が「価格競争に巻き込まれ、かつ顧客のスイッチングコストが極めて低い」状況

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 101億
2. 健全な財務	自己資本比率 72.4%
3. 利益の安定性	7年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -15.6%
6. 適度なPER	PER 39.8倍
7. 適度なPBR	PBR 0.68倍