佐藤食品工業（2814）
株価
主要指標
各カードをクリックすると、過去22年の時系列ページへ遷移します（→マーク付き）
株価推移
チャート上をドラッグすると区間の騰落率を表示（ダブルクリックで解除）。
10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 69 | 10 | 7 | 9 | 4.5 | 116.4 | 30.0 | 88.9 |
| FY2019 | 69 | 10 | 19 | 11 | 10.4 | 296.6 | 30.0 | 92.1 |
| FY2020 | 61 | 7 | 3 | 11 | 1.6 | 46.7 | 30.0 | 91.5 |
| FY2021 | 56 | 8 | 7 | 6 | 3.9 | 116.2 | 30.0 | 92.1 |
| FY2022 | 59 | 6 | 4 | 2 | 2.0 | 92.5 | 35.0 | 92.7 |
| FY2023 | 61 | 7 | 8 | 13 | 3.9 | 191.0 | 35.0 | 90.2 |
| FY2024 | 64 | 7 | 6 | 5 | 3.1 | 155.4 | 40.0 | 91.2 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 42.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 50.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 25.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：6/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
佐藤食品工業は、特定の強力なブランドや特許、規制ライセンス、独占的IPを前面に押し出した事業モデルではない。汎用性の高い食品製造業であり、無形資産による競争優位性は限定的と判断される。
主に米飯製品（パックご飯）や餅などを製造・販売している。BtoBでは取引先との継続的な関係性はあるものの、特定のシステム導入等による高いスイッチングコストが発生するわけではない。BtoCではブランドロイヤリティがスイッチングコストとなりうるが、現時点では限定的。
同社の事業モデルは、ユーザー数の増加が製品やサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果を生み出す構造ではない。食品製造・販売業であり、ネットワーク効果は期待できない。
長年の事業運営で培われた生産ノウハウや、規模の経済による一定のコスト競争力は存在する可能性がある。しかし、食品業界全体として価格競争は激しく、圧倒的なコスト優位性を確立しているとは言えない。
パックご飯市場において、一定のシェアを占めており、製造・販売における規模の経済は働いていると考えられる。しかし、業界全体が成熟しており、圧倒的な寡占状態ではないため、限定的な効率規模と評価する。
競合との比較優位
強気シナリオ
健康志向の高まりや簡便性ニーズを背景としたパックご飯市場の緩やかな拡大。
既存の販売チャネル（スーパー、コンビニ等）における安定した需要の維持。
コスト管理の徹底による収益性の維持・向上。
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による低価格攻勢や、より革新的な商品開発によるシェア低下。
原材料価格の高騰が収益性を圧迫するリスク。
消費者の食の嗜好の変化による需要の減少。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
佐藤食品工業の投資が失敗するには、同社が持つ「効率規模」のモートが、競合他社のより積極的な設備投資や技術革新によって陳腐化し、コスト競争力や市場シェアを失うシナリオが考えられる。具体的には、大手食品メーカーや新規参入企業が、より効率的な生産ラインを導入したり、新たな流通チャネルを開拓したりすることで、佐藤食品工業の価格設定力や販売網を脅かす状況である。また、消費者の健康志向や食の安全に対する意識がさらに高まり、同社の主力製品であるパックご飯や餅の需要が構造的に減少する、あるいは代替食品へのシフトが加速することも、同社の競争優位性を損なう要因となりうる。さらに、原材料費の高騰に対して価格転嫁が困難な状況が続けば、利益率が低下し、競争力を維持するための投資余力が失われる可能性もある。
5年後のモート予測
パックご飯市場の安定成長と、既存チャネルでのシェア維持により、緩やかな増収増益が期待される。コスト管理が奏功すれば、利益率も改善する可能性がある。
市場環境は大きく変化せず、現状維持に近い推移となる。原材料価格の変動や競争環境の変化に注意が必要。
競争激化や原材料価格高騰により、売上・利益ともに減少するリスクがある。特に、競合他社の攻勢が強まった場合は、シェア低下も懸念される。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 119億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 91.2% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 10年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 10.2% | |
| 6. 適度なPER | PER 20.1倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.60倍 |
合格数：5/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
佐藤食品工業についてよくある質問
- 佐藤食品工業（2814）は割安ですか？
- 佐藤食品工業のPERは20.05倍、PBRは0.60倍です。グレアムの7基準では5項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- 佐藤食品工業（2814）に堀（モート）はありますか？
- 佐藤食品工業のモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。健康志向の高まりや簡便性ニーズを背景としたパックご飯市場の緩やかな拡大。既存の販売チャネル（スーパー、コンビニ等）における安定した需要の維持。コスト管理の徹底による収益性の維持・向上。
- 佐藤食品工業（2814）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率91.2%、有利子負債7億円、現預金97億円。ネットキャッシュは91億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。