ニチバン（4218）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	441	41	31	-15	10.1	75.0	18.0	54.8
FY2018	462	44	31	-18	9.4	151.2	40.0	54.8
FY2019	474	37	32	8	8.8	154.1	38.0	60.5
FY2020	441	30	18	44	4.7	84.5	33.0	62.3
FY2021	415	20	14	28	3.5	65.2	30.0	62.2
FY2022	431	25	18	12	4.6	87.3	30.0	60.5
FY2023	456	16	24	18	5.8	114.7	35.0	58.7
FY2024	469	21	18	-5	4.4	89.0	35.0	61.3
FY2025	495	26	20	20	4.5	96.3	35.0	63.9
FY2026	505	23	17	3	3.7	81.2	40.0	65.9

バフェット流モート診断

無形資産

●●○○○

2/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：7/25　主要モート：無形資産　持続性：安定→

主モート：intangible（narrow）。総合スコア 7/25。強気材料： • 「ニチバン」ブランドのさらなる強化と高付加価値製品へのシフト • 海外…

市場でのブランド浸透と販売網拡大 • M&Aによる事業領域の拡大とシナジー創出弱気材料： • 新興メーカーやPB商品の台頭による価格競争の激化 • 代替素材や技術の登場による既存製品の陳腐化 • 少子高齢化による国内市場の縮小と成長鈍化逆転思考：ニチバンの投資が失敗するには、同社が長年培ってきた「ニチバン」ブランドの価値が、消費者の嗜好の変化や競合の攻勢によって急速に失われる必要がある。具体的には、より安価で機能性の高い代替品が市場に溢れ、消費者がブランドに価値を見出さなくなる状況が考えられる。また、既存の流通チャネルが機能不全に陥り、新たな販売網の構築に失敗することも、同社の競争優位性を根底から覆す要因となりうる。さらに、技術革新の波に乗り遅れ、製品開発力が低下し、競合に後れを取ることも、持続的な成長を阻害する。