リケンテクノス（4220）は割安ですか？

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2018	946	54	25	21	4.6	41.6	12.0	51.4
FY2019	978	58	31	41	5.4	47.4	14.0	51.4
FY2020	988	56	31	63	5.3	48.1	16.0	54.1
FY2021	882	53	32	64	5.3	51.2	16.0	56.4
FY2022	1,099	63	39	21	6.0	62.5	19.0	56.3
FY2023	1,235	75	46	46	6.3	72.1	25.0	56.4
FY2024	1,257	88	69	91	9.3	114.2	32.0	55.7
FY2025	1,281	105	74	84	9.7	137.7	41.0	55.7
FY2026	1,314	114	76	113	9.6	153.7	54.0	56.8
FY2027	—	—	—	—	—	—	85.0	—

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：6/25　主要モート：明確な堀は見られない　持続性：判定中

無形資産1/5

スイッチングコスト2/5

同社の製品は、自動車部品や電子材料など、高い品質と信頼性が求められる分野で使用されている。これらの用途では、一度採用された材料を変更する際には、性能評価や認証プロセスに時間とコストがかかるため、一定のスイッチング・コストが存在すると考えられる。しかし、顧客の要求仕様の多様化や代替材料の開発により、その効果は限定的。

ネットワーク効果0/5

同社の事業モデルは、製品の性能や品質に依存するものであり、ユーザー数の増加によって製品価値が向上するネットワーク効果は基本的に見られない。

コスト優位1/5

規模の経済2/5

機能性樹脂やフィルム分野において、一定の市場シェアを有している可能性はあるが、グローバルな化学メーカーと比較すると規模は小さく、業界全体を代表するような寡占的な地位を築いているとは言えない。特定のニッチ市場での存在感は示唆される。

競合との比較優位

強気シナリオ

高機能・高付加価値製品の開発・販売拡大

新規用途開拓による市場シェアの伸長

M&Aによる事業規模拡大とシナジー創出

弱気シナリオ（モート侵食）

競合他社による低価格製品の台頭

主要顧客の業績悪化や需要の減少

原材料価格の高騰による収益性の悪化

反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）

この投資が失敗するには、リケンテクノスが持つ技術的優位性が陳腐化し、競合他社がより優れた代替材料を低コストで提供できるようになる必要がある。また、主要顧客がサプライヤーの多様化を進め、同社への依存度を低下させることも考えられる。さらに、グローバルな化学メーカーが規模の経済を活かして低価格攻勢をかけ、同社のニッチ市場においても価格競争が激化するシナリオも想定される。環境規制の強化や新たな技術革新への対応が遅れることも、競争力の低下につながるだろう。

5年後のモート予測

強気

高付加価値製品へのシフトと新規市場開拓が進み、売上・利益ともに堅調に成長。特に環境対応型製品や先端材料分野での貢献が期待される。

中立

既存事業の安定性を維持しつつ、緩やかな成長を目指す。一部製品での競争激化や原材料価格の変動が収益に影響を与える可能性。

弱気

主要顧客の需要減退や代替材料の普及により、売上・利益ともに減少。価格競争の激化やコスト増が収益性を圧迫するリスク。

直近の適時開示

リケンテクノスについてよくある質問

リケンテクノス（4220）は割安ですか？: リケンテクノスのPERは10.14倍、PBRは1.10倍です。※投資助言ではありません。
リケンテクノス（4220）に堀（モート）はありますか？: リケンテクノスのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中6点です。高機能・高付加価値製品の開発・販売拡大。新規用途開拓による市場シェアの伸長。M&Aによる事業規模拡大とシナジー創出。

出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。