ミライアル（4238）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	70	5	0	-7	0.3	5.5	10.0	77.3
FY2018	85	11	11	12	6.5	120.7	30.0	78.0
FY2019	100	15	13	2	7.0	139.7	30.0	78.8
FY2020	96	13	9	-4	5.0	101.6	30.0	82.5
FY2021	97	9	10	43	5.3	112.2	30.0	83.9
FY2022	117	19	14	17	7.0	155.3	45.0	81.8
FY2023	143	25	16	-5	7.4	174.4	55.0	79.6
FY2024	133	15	10	-43	4.7	113.8	40.0	82.1
FY2025	140	14	11	1	4.7	117.3	40.0	78.9
FY2026	126	5	6	-15	2.6	67.1	50.0	85.7

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●○○○○

1/5

効率規模

●●○○○

2/5

総合スコア：4/25　主要モート：none　持続性：侵食↘

主モート：none（none）。総合スコア 4/25。強気材料： • EV化やIoT化の進展による電子材料需要の増加 • 特定の高付加価値加工技術の確立と顧…

客基盤の強化 • M&Aによる事業領域の拡大とシナジー効果の発現弱気材料： • 競合他社による価格競争の激化 • 主要顧客の業績悪化や生産移管による需要減少 • 代替材料の登場や技術革新による既存製品の陳腐化逆転思考：ミライアルの投資が失敗するには、まず同社が持つ競争優位性が、想定以上に早く失われることが必要である。例えば、顧客が容易に代替サプライヤーを見つけられるようになり、スイッチングコストが実質的にゼロになる状況。あるいは、競合他社がより革新的な加工技術や低コストな生産体制を確立し、ミライアルの価格競争力や技術優位性を凌駕する場合。さらに、電子材料市場全体が構造的な需要減退に陥り、ミライアルの事業規模が維持できなくなるシナリオも考えられる。特に、主要顧客の技術開発動向や、グローバルなサプライチェーン再編の影響を注視する必要がある。