石原ケミカル（4462）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	146	7	6	10	3.6	77.0	32.0	81.6
FY2018	150	12	9	-11	5.1	114.8	42.0	83.2
FY2019	158	15	11	10	6.1	139.3	38.0	81.3
FY2020	168	14	10	7	5.5	129.4	40.0	82.4
FY2021	170	17	15	9	7.3	187.3	43.0	82.3
FY2022	190	24	20	12	9.5	130.0	39.0	83.0
FY2023	203	21	17	17	7.7	110.3	34.0	82.6
FY2024	207	23	19	16	8.2	127.6	36.0	82.8
FY2025	236	34	25	38	11.3	173.4	40.0	81.1
FY2026	235	38	30	32	12.0	217.3	44.0	82.4

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：6/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 6/25。強気材料： • 高付加価値製品の開発・投入による収益性向上 • 新規市場への参入成功による事業拡…

大 • M&Aによる事業ポートフォリオ強化弱気材料： • 主要原料価格の高騰による収益圧迫 • 競合他社による低価格攻勢 • 環境規制強化への対応コスト増加逆転思考：この投資が失敗するには、石原ケミカルが保有するニッチ市場での優位性が、技術革新や新規参入企業によって容易に陳腐化される必要がある。具体的には、同社が強みを持つ分野で、より低コストで同等以上の性能を持つ代替素材や技術が登場し、顧客が容易に乗り換える状況が生まれること。また、グローバルな大手化学メーカーが、規模の経済を活かして同社の主要顧客層に対して積極的な価格攻勢を仕掛け、シェアを奪われるシナリオも考えられる。さらに、環境規制の急激な強化や、主要原料の供給途絶といった外部要因が、同社のコスト構造や事業継続性を根本から揺るがすことも、失敗への道筋となり得る。