年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	70,251	2,711	1,500	-261	7.0	60.3	16.0	25.1
FY2018	103,011	4,875	3,619	6,120	12.4	105.9	19.0	30.0
FY2019	111,296	5,371	3,223	1,373	10.3	95.4	21.0	32.1
FY2020	100,118	-1,131	-1,879	1,394	-6.9	-57.9	22.0	28.8
FY2021	76,580	2,542	1,140	3,723	4.1	35.5	22.0	28.9
FY2022	109,218	7,859	5,371	-1,404	16.6	167.3	22.0	29.7
FY2023	150,166	2,813	1,438	-2,262	4.4	46.6	22.0	28.7
FY2024	138,567	4,649	2,881	7,693	7.8	95.6	22.0	31.8
FY2025	123,225	1,061	2,261	7,076	6.5	80.0	26.0	35.3
FY2026	117,655	4,666	2,587	3,680	6.9	96.2	34.0	37.1

バフェット流モート診断

無形資産

●●●○○

3/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●●●○

4/5

効率規模

●●●●●

5/5

総合スコア：14/25　主要モート：scale　持続性：判定中

主モート：scale（wide）。総合スコア 14/25。強気材料： • 再生可能エネルギーへのシフト加速による新規事業（水素、アンモニア等）での成長 • …

既存インフラを活用したLPG・電力小売事業の拡大 • M&Aによる事業領域の拡大とシナジー創出弱気材料： • 脱炭素化の急速な進展による石油需要の構造的減少 • 再生可能エネルギー事業での競争激化と収益性の低下 • 地政学リスクによる原油調達コストの不安定化逆転思考：ENEOSの投資が失敗するには、まず脱炭素化の流れが予想以上に遅延し、化石燃料への依存が長期化することである。同時に、同社が再生可能エネルギーや次世代エネルギー分野への投資で全く成果を上げられず、既存事業の収益性も維持できない状況が考えられる。さらに、国内の石油・エネルギー市場における規制緩和が進み、新規参入企業や既存の競合他社が圧倒的なコスト競争力や技術革新でENEOSのシェアを奪うことが必要となる。具体的には、海外からの安価な石油製品の流入増加、あるいは国内での小規模分散型エネルギーシステムの台頭などが、ENEOSの広範なインフラ投資の優位性を覆す要因となりうる。