オカモト（5122）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	866	104	80	82	13.9	81.0	15.0	60.0
FY2018	901	102	68	44	10.5	69.9	19.0	57.2
FY2019	937	87	64	28	9.7	334.9	—	58.4
FY2020	905	73	35	77	5.5	184.5	100.0	58.8
FY2021	864	83	57	49	8.1	304.0	100.0	60.3
FY2022	896	75	56	69	7.4	301.3	105.0	61.2
FY2023	991	69	49	54	6.2	271.1	110.0	59.8
FY2024	1,061	100	74	73	8.1	420.3	135.0	61.6
FY2025	1,091	87	67	49	7.1	383.4	120.0	64.6
FY2026	1,080	62	49	-30	4.4	282.8	120.0	67.3

バフェット流モート診断

無形資産

●●○○○

2/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：8/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 8/25。強気材料： • コンドーム市場におけるブランド力とシェアの維持・拡大 • 医療・工業用ゴム手袋分…

野での高付加価値製品開発と販路拡大 • 海外市場での成長機会の獲得弱気材料： • 原料価格の高騰による収益圧迫 • 競合他社による低価格攻勢や新製品投入 • 為替変動リスクによる業績への影響逆転思考：オカモトの投資が失敗するには、まずコンドーム市場における「ゼロゼロワン」ブランドの優位性が失われ、競合他社がより革新的で魅力的な製品を低価格で提供できるようになる必要がある。また、医療・工業用ゴム手袋事業においても、品質や機能で差別化できなくなり、価格競争に巻き込まれる事態が想定される。さらに、グローバル展開において、現地の有力企業との競争に敗北し、市場シェアを奪われる、あるいは為替リスクをヘッジできずに収益が悪化し続けるシナリオも考えられる。これらの要因が複合的に作用し、同社の持続的な収益性と競争優位性を根本から揺るがすことが、投資の失敗につながるだろう。