住友ゴム工業（5110）
株価
主要指標
各カードをクリックすると、過去22年の時系列ページへ遷移します（→マーク付き）
株価推移
チャート上をドラッグすると区間の騰落率を表示（ダブルクリックで解除）。
10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 8,779 | 674 | 470 | -246 | 9.6 | 180.5 | 55.0 | 45.2 |
| FY2018 | 8,942 | 572 | 362 | 173 | 7.7 | 137.8 | 55.0 | 45.7 |
| FY2019 | 8,933 | 331 | 121 | 280 | 2.5 | 45.9 | 55.0 | 44.5 |
| FY2020 | 7,908 | 387 | 226 | 779 | 4.8 | 85.9 | 35.0 | 46.6 |
| FY2021 | 9,360 | 492 | 295 | 91 | 5.7 | 112.1 | 55.0 | 46.2 |
| FY2022 | 10,987 | 150 | 94 | -508 | 1.7 | 35.8 | 35.0 | 44.6 |
| FY2023 | 11,774 | 645 | 370 | 1,076 | 5.8 | 140.9 | 58.0 | 49.3 |
| FY2024 | 12,119 | 112 | 99 | 397 | 1.5 | 37.5 | 58.0 | 48.9 |
| FY2025 | 12,071 | 826 | 504 | -361 | 6.8 | 191.6 | 77.0 | 49.0 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 84.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：11/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
住友ゴム工業は「DUNLOP」や「SRIXON」といったブランドを保有。特にゴルフ用品やテニス用品におけるブランド認知度は高く、一定の無形資産を形成している。しかし、タイヤ業界全体でのブランド力はミシュランやブリヂストンに比べて限定的であり、特許やライセンスによる独占性は低い。
自動車メーカー向け純正採用タイヤでは、一度採用されるとモデルチェンジまで継続採用される傾向がある。しかし、アフターマーケットでは、価格や性能、ブランドへの志向が多様であり、顧客の乗り換えハードルはそれほど高くない。特に高性能タイヤ以外では、スイッチングコストは限定的。
ゴム製品の製造・販売事業において、直接的なネットワーク効果はほとんど見られない。プラットフォーム型ビジネスではないため、ユーザー数の増加が製品価値を直接高める構造ではない。
長年のゴム製品製造で培われた生産技術と、住友ゴムグループとしての調達力により、一定のコスト競争力を有している。特に、グローバルな生産拠点網を活用した効率的な生産体制は強み。しかし、原材料価格の変動リスクは常に存在する。
住友ゴム工業は、グローバルでトップクラスのタイヤメーカーの一つであり、生産・販売規模が大きい。この規模を活かした研究開発投資や、グローバルな販売網の構築は、競合他社に対する優位性となっている。特に、グローバル市場でのシェアは上位に位置する。
競合との比較優位
ブリヂストンは、タイヤ業界において長年トップシェアを誇り、ブランド力、技術力、グローバルな販売網において住友ゴム工業を上回る。特に、モータースポーツ分野での実績や、高付加価値製品における競争力は高い。
ミシュランもまた、グローバルで高いブランド認知度と技術力を有し、特に欧州市場での強さが際立つ。住友ゴム工業と比較して、プレミアムセグメントでの競争力が高い傾向にある。
強気シナリオ
グローバル市場でのシェア拡大と、高付加価値製品（例：EV向けタイヤ）の開発成功。
生産効率の更なる向上と、原材料調達におけるコスト削減の実現。
主要顧客である自動車メーカーとの強固な関係維持と、新規採用の獲得。
弱気シナリオ（モート侵食）
原材料価格の急激な高騰と、それを製品価格に転嫁できない状況。
競合他社による低価格攻勢や、技術革新への対応遅れ。
主要市場における景気後退や、自動車生産台数の減少。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
住友ゴム工業の投資が失敗するには、まずグローバルな規模の経済が崩壊し、生産効率が著しく低下する必要がある。具体的には、主要生産拠点での大規模な操業停止や、サプライチェーンの寸断により、単位あたりの製造コストが競合他社を大きく上回る状況が考えられる。また、原材料の調達において、長年の関係性を活かした有利な条件を失い、市場価格での調達を余儀なくされることで、コスト優位性が失われることも必要条件となる。さらに、主要な販売チャネル（自動車メーカーやタイヤ販売店）との関係が悪化し、販売数量が大幅に減少することも、規模の経済を維持できなくさせる要因となる。これらの複合的な要因により、競合他社に対する価格競争力や、研究開発投資余力が失われ、持続的な競争優位性が失われるシナリオが考えられる。
5年後のモート予測
EVシフトや自動運転技術の進展に対応した次世代タイヤの開発・普及が進み、高付加価値製品の売上比率が上昇。グローバルでの生産効率改善も進み、収益性が向上する。
既存事業の安定的な成長を維持しつつ、新興国市場でのシェア拡大を目指す。原材料価格の変動リスクを管理しながら、緩やかな収益成長を続ける。
原材料価格の高騰が続き、コスト増を製品価格に転嫁できず収益性が悪化。競合他社の技術革新や低価格攻勢に対応できず、市場シェアを徐々に失っていく。
住友ゴム工業についてよくある質問
- 住友ゴム工業（5110）は割安ですか？
- 住友ゴム工業のPERは10.78倍、PBRは0.76倍です。※投資助言ではありません。
- 住友ゴム工業（5110）に堀（モート）はありますか？
- 住友ゴム工業のモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中11点です。グローバル市場でのシェア拡大と、高付加価値製品（例：EV向けタイヤ）の開発成功。生産効率の更なる向上と、原材料調達におけるコスト削減の実現。主要顧客である自動車メーカーとの強固な関係維持と、新規採用の獲得。
- 住友ゴム工業（5110）の財務は健全ですか？
- 有利子負債3,671億円、現預金986億円。ネットキャッシュは-2,684億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。