安全余裕度計算機
グレアム『賢明なる投資家』第20章の核心概念。本質的価値（Intrinsic Value）と市場価格のギャップを「安全余裕度」として数値化し、誤差を吸収するバッファを確保した買い候補かを即判定。
安全余裕度（Margin of Safety）とは 不確実性を吸収する「保険」のための割引率
グレアムは「本質的価値が誤って算定されても損失を被らない、十分なディスカウントで買え」と説きました。算定の誤差・将来の不確実性・予測不能なリスクを吸収するための余白こそが「安全余裕度」です。
安全余裕度 (%) ＝ (本質的価値 − 市場価格) ÷ 本質的価値 × 100
投資の中心となるべき方針として、私はあえて「安全余裕度（Margin of Safety）」という三つの言葉に凝縮してこれを表明したい。
— ベンジャミン・グレアム『賢明なる投資家』第20章
基準値（グレアム流）:
- 50%以上: 強い安全余裕（理想的）。市場の悲観時に発生する稀少な機会。
- 30〜50%: 十分な余裕。多くの場面で買い候補。
- 15〜30%: 限定的な余裕。質的優位（モート）が確実なら検討可。
- 15%未満: 余裕不足。安全余裕の原則に反する。
- マイナス: 本質的価値より高値圏。バリュー投資家は基本回避。
計算 本質的価値と市場価格を入力 → 即座に判定
安全余裕度
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割引率（市場価格 ÷ 本質的価値）
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本質的価値
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市場価格
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差額（IV − MP）
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使い方の補足
本質的価値の算定方法:
- AI に DCF で本質的価値を計算してもらう →
- グレアム公式: IV ＝ EPS × (8.5 + 2g)（g = 期待成長率%）
- 配当割引モデル: IV ＝ 来期配当 ÷ (要求リターン − 配当成長率)
- 純資産価値: IV ＝ BPS（ネット・ネット投資の場合）
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