豊トラスティ証券（8747）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 50 | 3 | 3 | 8 | 2.9 | 33.3 | 5.0 | 17.3 |
| FY2018 | 59 | 8 | 6 | 4 | 6.0 | 72.2 | 10.0 | 18.9 |
| FY2019 | 70 | 15 | 8 | 31 | 9.2 | 107.4 | 20.0 | 16.1 |
| FY2020 | 59 | 6 | 5 | -12 | 5.8 | 98.0 | 45.0 | 13.5 |
| FY2021 | 67 | 14 | 10 | 2 | 9.6 | 177.8 | 36.0 | 13.0 |
| FY2022 | 69 | 15 | 9 | 19 | 8.2 | 161.8 | 53.5 | 15.3 |
| FY2023 | 74 | 20 | 14 | 20 | 11.5 | 259.9 | 53.0 | 12.5 |
| FY2024 | 77 | 21 | 19 | 9 | 13.9 | 343.9 | 69.5 | 11.0 |
| FY2025 | 130 | 63 | 44 | 37 | 24.3 | 779.1 | 86.0 | 6.3 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 210.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
豊トラスティ証券は、特定の強力なブランド、特許、規制ライセンス、または独占的IPを保有しているという明確な証拠はありません。事業は一般的な証券業に属し、差別化要因は限定的です。
証券口座の乗り換えは、手続きの煩雑さや慣れ親しんだサービスからの離脱といった心理的コストが多少存在する可能性があります。しかし、手数料やサービス内容でより魅力的な証券会社があれば、乗り換えは比較的容易と考えられます。
豊トラスティ証券のビジネスモデルには、ユーザー数の増加がサービスの価値を直接的に高めるネットワーク効果は観察されません。顧客基盤の拡大が、個々の顧客にとっての証券サービスの質を向上させる構造ではありません。
証券業全体として、IT投資や人員効率化によるコスト削減努力は行われていますが、豊トラスティ証券が突出した構造的なコスト優位性を持っているという情報は確認できません。一般的な証券会社と同程度のコスト構造と考えられます。
証券業界は競争が激しく、大手証券会社が市場シェアの大部分を占めています。豊トラスティ証券は中堅規模であり、業界全体に対する最適な規模の少数寡占を形成しているとは言えません。一定の規模による効率性はありますが、決定的な優位性ではありません。
競合との比較優位
強気シナリオ
顧客基盤の着実な拡大と、既存顧客との関係深化による手数料収入の増加。
低コスト運営による収益性の改善と、それがもたらす競争力の維持。
特定のニッチ市場や顧客層への特化による、緩やかな顧客囲い込みの実現。
弱気シナリオ（モート侵食）
大手証券会社やオンライン証券との価格競争激化による手数料収入の減少。
証券市場全体の低迷や、低金利環境の長期化による収益機会の縮小。
IT技術の進化や新たなビジネスモデルの登場による、既存事業の陳腐化リスク。
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
豊トラスティ証券が持続的な競争優位性を築けないと考えるには、まず、証券業という競争環境が本質的にモートを築きにくい構造であることを理解する必要がある。顧客は手数料やサービス内容で容易に乗り換えが可能であり、強力なブランドやネットワーク効果、スイッチングコストを構築することが極めて困難である。さらに、IT投資や規制対応コストは常に発生し、規模の経済も大手には及ばない。もし豊トラスティ証券が、例えば特定の富裕層向けに高度なコンサルティングサービスを提供し、それが代替困難な価値を生み出している、あるいは、極めて低コストで効率的なオペレーションを確立し、それが競合他社に模倣不可能なレベルにある、といった具体的な証拠がない限り、その競争優位性は一時的で脆弱であると判断せざるを得ない。つまり、このビジネスが「モートがない」という結論に至るには、証券業の一般的な特性と、豊トラスティ証券に特有の差別化要因の欠如を冷静に見極めることが重要である。
5年後のモート予測
顧客基盤の安定的な拡大と、効率的なコスト運営により、緩やかながらも収益性を維持・向上させる。ニッチ市場での存在感を高める。
市場環境に左右されつつも、既存顧客との関係を維持し、一定水準の手数料収入を確保する。大きな成長は見込めない。
競争激化や市場低迷により、手数料収入が減少し、収益性が悪化する。事業規模の縮小や再編のリスクに直面する可能性。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 137億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 6.3% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 68.9% | |
| 6. 適度なPER | PER 3.1倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.75倍 |
合格数：4/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-26 臨時報告書
豊トラスティ証券についてよくある質問
- 豊トラスティ証券（8747）は割安ですか？
- 豊トラスティ証券のPERは3.09倍、PBRは0.75倍です。グレアムの7基準では4項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 豊トラスティ証券（8747）に堀（モート）はありますか？
- 豊トラスティ証券のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。顧客基盤の着実な拡大と、既存顧客との関係深化による手数料収入の増加。低コスト運営による収益性の改善と、それがもたらす競争力の維持。特定のニッチ市場や顧客層への特化による、緩やかな顧客囲い込みの実現。
- 豊トラスティ証券（8747）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率6.3%、有利子負債7億円、現預金114億円。ネットキャッシュは107億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。