丸八証券（8700）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 28 | 4 | 4 | -6 | 5.5 | 9.4 | 2.0 | 77.9 |
| FY2018 | 29 | 5 | 4 | 13 | 5.8 | 101.7 | 4.0 | 81.0 |
| FY2019 | 24 | 1 | 2 | -5 | 2.4 | 40.9 | 50.0 | 77.6 |
| FY2020 | 30 | 6 | 4 | 4 | 5.6 | 103.6 | 30.0 | 73.8 |
| FY2021 | 29 | 4 | 3 | 1 | 3.9 | 72.4 | 50.0 | 76.8 |
| FY2022 | 25 | 1 | 1 | -10 | 0.8 | 15.7 | 40.0 | 79.2 |
| FY2023 | 33 | 7 | 5 | 11 | 6.6 | 129.7 | 30.0 | 69.1 |
| FY2024 | 31 | 4 | 4 | -5 | 5.2 | 98.3 | 80.0 | 76.6 |
| FY2025 | 36 | 7 | 7 | 10 | 8.3 | 171.4 | 60.0 | 65.9 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 100.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：3/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
一部の富裕層向けサービスや、長年の取引で築かれた顧客との関係性においては、一定のスイッチングコストが存在する可能性がある。しかし、一般的な個人投資家にとっては、手数料やサービス内容で容易に乗り換えが可能。
証券取引プラットフォームや情報提供サービスにおいて、ネットワーク効果が顕著に働く要素は見られない。ユーザー数の増加が直接的なサービス価値向上に繋がる構造ではない。
証券業界は大手証券会社が市場シェアの大半を占める寡占市場であり、丸八証券は相対的に規模が小さい。業界規模に対して最適な少数寡占を形成しているとは言えず、規模の経済による優位性は限定的。
競合との比較優位
強気シナリオ
個人投資家向けサービスの拡充による顧客基盤の拡大
特定のニッチ市場（例：富裕層向け資産管理）での専門性強化
ITを活用した業務効率化による収益性改善
弱気シナリオ（モート侵食）
大手証券会社との競争激化による手数料収入の減少
低金利環境の長期化による運用収益の低迷
デジタル化の遅れによる顧客離れ
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
丸八証券が競争優位性を築けない、あるいは既存の優位性を失うシナリオを考える。それは、証券業界全体におけるデジタル化の波に乗り遅れ、顧客インターフェースやサービス提供の効率性で後塵を拝する場合である。特に、フィンテック企業の台頭により、低コストで利便性の高い取引プラットフォームが登場し、個人投資家が容易に乗り換えられるようになると、丸八証券の既存顧客基盤が侵食されるリスクがある。また、富裕層向けサービスにおいても、より高度な専門性やグローバルな運用能力を持つ競合が現れた場合、差別化が困難になる。さらに、規制緩和や市場環境の変化に対応できず、コスト構造が悪化し、収益性が低下する状況も考えられる。これらの要因が複合的に作用することで、丸八証券の持続的な成長は阻害されるだろう。
5年後のモート予測
個人投資家向けサービスの強化とニッチ市場での成功により、緩やかな顧客基盤拡大と収益性改善が見込まれる。IT活用で効率化が進み、安定的な収益を確保する。
大手証券との競争は続くが、既存顧客基盤を維持しつつ、限定的ながらも収益を確保する。業界平均並みの成長にとどまる。
デジタル化の遅れや競争激化により、顧客離れが進む。手数料収入の減少と運用収益の低迷が続き、収益性が悪化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 70億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 65.9% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 121.9% | |
| 6. 適度なPER | PER 10.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.85倍 |
合格数：5/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
- 2026-06-24 臨時報告書
丸八証券についてよくある質問
- 丸八証券（8700）は割安ですか？
- 丸八証券のPERは10.18倍、PBRは0.85倍です。グレアムの7基準では5項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- 丸八証券（8700）に堀（モート）はありますか？
- 丸八証券のモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中3点です。個人投資家向けサービスの拡充による顧客基盤の拡大。特定のニッチ市場（例：富裕層向け資産管理）での専門性強化。ITを活用した業務効率化による収益性改善。
- 丸八証券（8700）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率65.9%、現預金37億円。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。