ファーストリテイリング（9983）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2016	17,865	1,273	481	-1,472	8.0	471.3	350.0	46.4
FY2017	18,619	1,764	1,193	3,350	15.7	1,169.7	350.0	52.7
FY2018	21,301	2,362	1,548	1,192	17.2	1,517.7	440.0	44.2
FY2019	22,905	2,576	1,626	2,217	16.5	1,593.2	480.0	46.7
FY2020	20,088	1,493	904	1,889	9.1	885.2	480.0	39.7
FY2021	21,330	2,490	1,698	3,464	14.6	1,663.1	480.0	44.5
FY2022	23,011	2,973	2,733	2,186	16.9	2,675.3	620.0	49.1
FY2023	27,666	3,811	2,962	-1,112	15.8	966.1	290.0	55.1
FY2024	31,038	5,009	3,720	5,693	18.0	1,212.9	400.0	56.2
FY2025	34,005	5,643	4,330	17	18.6	1,411.4	500.0	58.9

バフェット流モート診断

無形資産

●●●●○

4/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●●●○

4/5

効率規模

○○○○○

0/5

総合スコア：9/25　主要モート：cost　持続性：判定中

主モート：cost（wide）。総合スコア 9グローバルで約4000店舗（2023年8月期）を展開し、売上高3兆円超（同）を誇る業界最大級の規模を持つ。この規模…

により、サプライヤーとの交渉力、生産・物流コストの低減、グローバルなマーケティング展開において圧倒的な優位性を確立している。規模の経済を活かした効率的な事業運営が可能。/25。強気材料： • グローバル市場でのユニクロ・GUブランドのさらなる浸透と売上拡大 • SPAモデルによるコスト優位性を維持・強化し、高収益性を確保 • 機能性素材やサステナビリティへの取り組みによるブランド価値向上弱気材料： • 新興国市場での競合激化と現地ブランドの台頭 • 為替変動や地政学リスクによるサプライチェーンの混乱・コスト増 • 急速なトレンド変化への対応遅れや、消費者の価値観の変化逆転思考：ファーストリテイリングの投資が失敗するには、まずそのSPAモデルの根幹を揺るがすようなグローバルサプライチェーンの崩壊が起こらなければならない。例えば、主要生産国での大規模な政治的混乱や、国際的な貿易摩擦の激化により、生産拠点の分散や移転を余儀なくされ、コスト優位性が失われるシナリオだ。また、ユニクロ・GUブランドが、急速に変化する消費者のファッション嗜好や価値観（例えば、サステナビリティへの極端な要求や、ローカルブランドへの強い支持）に全

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 219,750億
2. 健全な財務	自己資本比率 58.9%
3. 利益の安定性	10年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -19.2%
6. 適度なPER	PER 50.8倍
7. 適度なPBR	PBR 9.67倍