年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	140	10	5	-36	7.2	15.7	2.5	29.3
FY2018	170	7	3	17	4.4	9.3	2.5	30.1
FY2019	195	6	1	-3	1.2	2.4	2.5	23.3
FY2020	219	9	2	16	2.2	4.4	2.5	25.5
FY2021	222	14	8	28	9.3	20.8	3.0	28.6
FY2022	200	8	3	23	3.3	7.6	3.0	29.3
FY2023	206	11	7	34	7.8	18.3	3.5	31.8
FY2024	218	9	7	9	7.0	18.3	3.5	30.2
FY2025	314	41	29	-25	9.7	75.2	4.0	36.9
FY2026	353	-4	2	-184	0.7	5.4	5.0	36.5

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：8/25　主要モート：scale　持続性：安定→

主モート：scale（narrow）。総合スコア 8/25。強気材料： • 国内データセンター需要の継続的な拡大 • 政府によるDX推進やデータ主権強化の流…

れからの恩恵 • AI・HPC分野への投資拡大による新規顧客獲得弱気材料： • グローバル大手クラウドプロバイダーとの価格競争激化 • 技術革新への追随遅延による競争力低下 • サイバー攻撃や自然災害によるインフラ停止リスク逆転思考：さくらインターネットの投資が失敗するには、国内クラウド市場の成長性が鈍化し、同社がその成長を取り込めない状況が真実でなければならない。具体的には、グローバル大手クラウドプロバイダーが国内市場でのシェアをさらに拡大し、価格競争力や技術力で圧倒的な差を見せつけるケースが考えられる。また、同社がAIやHPCといった成長分野への投資に失敗し、競合他社に技術的優位性を奪われる、あるいは、データセンターの運用において大規模な障害が発生し、顧客からの信頼を失墜させるシナリオも考えられる。さらに、国内のデータ主権やセキュリティに関する規制が緩和され、海外ベンダーへの優位性が失われることも、同社の競争環境を悪化させる要因となるだろう。