ソフトバンク（優先株式）（9434）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2018	37,463	7,195	4,308	2,118	34.1	90.0	—	21.6
FY2019	48,612	9,117	4,731	3,494	27.7	99.3	37.5	10.2
FY2020	52,055	9,708	4,913	8,277	17.9	103.9	85.0	12.4
FY2021	56,906	9,857	5,175	2,582	17.9	110.1	86.0	13.2
FY2022	59,120	10,602	5,314	10,010	14.4	112.5	86.0	15.2
FY2023	60,840	8,761	4,891	3,121	12.4	103.2	86.0	15.3
FY2024	65,443	9,890	5,261	3,727	12.3	11.0	86.0	17.0
FY2025	70,387	10,426	5,508	1,230	11.8	11.4	—	16.0
FY2026	—	—	—	—	—	—	8.6	—

バフェット流モート診断

無形資産

●●●○○

3/5

スイッチング

●●○○○

2/5

ネットワーク

●○○○○

1/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●●●

5/5

総合スコア：13/25　主要モート：scale　持続性：判定中

主モート：scale（wide）。総合スコア 13/25。強気材料： • ビジョン・ファンドを通じた新規テクノロジー企業への投資が成功し、将来の巨大企業を生…

み出す。 • 通信事業における5GやIoTの普及により、新たな収益源が拡大する。 • ARM買収（その後断念）のような大型案件を通じて、テクノロジー分野での影響力をさらに強化する。弱気材料： • ビジョン・ファンドへの投資が期待通りに回収できず、巨額の損失が発生する。 • 通信事業における競争激化や規制強化により、収益性が悪化する。 • テクノロジー業界の急速な変化に対応できず、投資ポートフォリオの価値が低下する。逆転思考：ソフトバンクグループの投資が失敗するには、まずビジョン・ファンドが投資先の成長を見誤り、期待されたリターンを全く得られない、あるいは巨額の損失を計上し続ける状況が継続しなければならない。具体的には、AIや自動運転、フィンテックといった主要投資分野で、競合他社に技術的優位性を奪われ、投資先企業の成長が鈍化、あるいは破綻するケースが考えられる。また、通信事業においても、激しい価格競争や技術革新への対応遅れにより、既存事業の収益基盤が揺らぎ、投資余力が失われることも必要条件となる。さらに、グローバルな地政学リスクや金利上昇が、同社の負債構造と投資戦略の両方に悪影響を及ぼし、財務の持続可能性そのものが問わ

賢人による詳細解説（プレミアム機能）

バフェット・グレアム・マンガー・フィッシャーの理論で、このモートの強度・持続性・5年後の侵食リスクを詳しく解説します。

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グレアム防衛的投資家 7基準

1. 適切な企業規模	時価総額 109,181億
2. 健全な財務	自己資本比率 16.0%
3. 利益の安定性	8年連続黒字
4. 配当の継続性	?年連続配当
5. 利益成長	EPS 3年成長 -53.5%
6. 適度なPER	PER 19.8倍
7. 適度なPBR	PBR 4.08倍