王子ホールディングス

源の有効活用とバイオマス事業の拡大による新たな収益源の確立 • M&Aや事業再編による事業ポートフォリオの最適化と競争力強化 弱気材料： • 原材料価格（木材チップ、古紙、エネルギー等）の変動による収益圧迫 • デジタル化の進展による紙媒体需要の長期的な減少リスク • 海外競合企業の台頭や、新興国市場での価格競争激化 逆転思考：この投資が失敗するには、王子ホールディングスが保有する規模の経済やコスト優位性が、急速な技術革新や代替素材の登場によって陳腐化する必要がある。例えば、ペーパーレス化を加速させるような画期的なデジタル技術が普及したり、紙に代わる安価で高性能な素材が開発・大量生産されるようになれば、同社の既存の競争優位性は大きく損なわれるだろう。また、グローバルな価格競争において、新興国メーカーの低コスト生産能力が、同社の規模の経済を凌駕するほど強力な競争力を持つようになれば、収益性が悪化し、投資妙味が失われる可能性がある。さらに、環境規制の強化が、同社の森林管理や生産プロセスに予期せぬ大きなコスト増を強いるシナリオも考えられる。