日本化学工業

大 • M&Aによる事業規模拡大とシナジー創出 弱気材料： • 主要顧客の業績悪化や需要低迷 • 競合他社による低価格攻勢や代替技術の出現 • 環境規制強化によるコスト増加や事業制約 逆転思考：この投資が失敗するには、日本化学工業が保有する（あるいは今後開発する）化学品が、代替技術やより安価な競合製品によって陳腐化し、顧客が容易に乗り換え可能になる状況が真である必要があります。また、同社が長年培ってきた生産ノウハウやサプライチェーンが、新規参入企業や既存大手企業の規模の経済、あるいはより効率的な生産技術によって凌駕され、コスト競争力を失うシナリオも考えられます。さらに、環境規制の強化や原材料価格の高騰に対して、価格転嫁能力を持たず、収益性が著しく悪化する状況も、投資の失敗を招く要因となり得ます。無形資産（ブランド、特許）の優位性が薄れ、スイッチング・コストも低いままであれば、競争環境の変化に脆弱なままとなります。