アジュバンホールディングス

技術や成分開発による製品ラインナップの強化と高付加価値化 • インバウンド需要や国内市場での新規顧客獲得の進展 弱気材料： • 競合他社の低価格製品や新規参入による価格競争の激化 • 美容室・理容室の経営悪化や、専売契約の見直しによる販売チャネルの縮小 • 消費者の嗜好の変化や、SNS等での口コミによるブランドイメージの毀損 逆転思考：アジュバンホールディングスの投資が失敗するには、美容室・理容室という専売チャネルの優位性が崩壊する必要がある。例えば、美容師が顧客のニーズに応えるために、より安価で多様な製品を自由に仕入れられるようになり、アジュバン製品への固定的な需要が失われるシナリオだ。また、同社が持つ数少ない無形資産（ブランド、独自技術）が、競合他社の模倣や、より革新的な技術の登場によって陳腐化し、スイッチング・コストを上回る魅力を持つ代替製品が登場することも、失敗要因となりうる。さらに、主要な販売チャネルである美容室・理容室自体の業界構造が大きく変化し、顧客との直接的な接点が失われることも考えられる。