ヌーラボ（5033）
株価
主要指標
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株価推移
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5年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2023 | 27 | 1 | 1 | 2 | 9.2 | 14.0 | 0.0 | 36.7 |
| FY2024 | 37 | 3 | 3 | 7 | 23.2 | 47.7 | 0.0 | 38.3 |
| FY2025 | 41 | 6 | 6 | 6 | 28.9 | 85.3 | 0.0 | 45.0 |
| FY2026 | 44 | 4 | 2 | -1 | 9.0 | 27.7 | 0.0 | 43.8 |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：スイッチング・コスト 持続性：判定中
Backlogはプロジェクト管理ツールとして、多くの企業で導入され、業務プロセスに組み込まれている。チームメンバーの習熟度や蓄積されたプロジェクトデータ、ワークフローの変更に伴う学習コストや混乱を考慮すると、他社ツールへの乗り換えには一定のスイッチングコストが発生すると考えられる。
ヌーラボのプロダクトは、個々のユーザーやチームの生産性向上を目的としており、ユーザー数の増加がプロダクト自体の価値を直接的に高めるネットワーク効果は限定的である。プラットフォームとしての広がりよりも、個別のツールとしての機能性が重視される。
SaaSプロダクトであり、競合も多数存在する情報通信業において、ヌーラボが構造的に顕著なコスト優位性を持っているという証拠は現時点では見当たらない。価格競争力よりも、機能性や使いやすさ、サポート体制で差別化を図っていると考えられる。
ヌーラボはプロジェクト管理・コラボレーションツール市場において一定のシェアを持つが、グローバルな大手IT企業と比較すると規模は小さい。しかし、特定のニッチ市場や国内市場においては、少数寡占的な地位を築きつつある可能性も否定できない。
競合との比較優位
強気シナリオ
Backlogの導入企業数増加と顧客単価の上昇
新機能開発や他サービスとの連携強化によるプロダクト価値向上
国内プロジェクト管理ツール市場におけるシェア拡大
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社によるより低価格または高機能なツールの登場
顧客企業のIT投資抑制やDX推進の遅延
主要プロダクトへの依存度が高く、市場の変化に対応できないリスク
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
ヌーラボの投資が失敗するには、まず主要プロダクトであるBacklogのスイッチングコストが、競合製品の優位性（価格、機能、使いやすさなど）によって容易に乗り越えられるほど低いと証明される必要がある。具体的には、競合が無料プランや極端に安い価格設定で市場に参入し、かつ既存のBacklogユーザーが容易に移行できるデータ移行ツールやインターフェースを提供した場合、スイッチングコストの優位性は失われる。また、ヌーラボが新たな技術トレンド（AI連携など）への対応に遅れ、プロダクトの陳腐化が進むこともリスクとなる。さらに、主要顧客層である中小企業の景気悪化やIT投資意欲の減退が、継続的な収益成長を阻害する可能性も考えられる。これらの要因が複合的に作用することで、現在の競争優位性が崩壊し、投資が失敗するシナリオが考えられる。
5年後のモート予測
Backlogの顧客基盤拡大とアップセルにより、売上高は年率15%以上で成長。新機能投入で顧客単価も上昇し、収益性も改善する。
国内市場での安定した成長を維持し、年率10%程度の売上高成長。競合との競争は激化するが、スイッチングコストにより顧客離れは限定的。
競合の台頭によりシェアを奪われ、売上高成長は鈍化。価格競争に巻き込まれ、収益性も悪化するリスクがある。
直近の適時開示
ヌーラボについてよくある質問
- ヌーラボ（5033）は割安ですか？
- ヌーラボのPERは24.61倍、PBRは2.19倍です。※投資助言ではありません。
- ヌーラボ（5033）に堀（モート）はありますか？
- ヌーラボのモート判定は「スイッチング・コスト」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。Backlogの導入企業数増加と顧客単価の上昇。新機能開発や他サービスとの連携強化によるプロダクト価値向上。国内プロジェクト管理ツール市場におけるシェア拡大。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。