旭有機材（4216）の株価・財務・モート診断

年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	420	21	11	4	2.8	11.4	6.0	70.2
FY2018	502	34	28	12	6.7	145.3	—	65.2
FY2019	561	42	39	7	9.0	204.0	50.0	68.4
FY2020	566	44	31	24	7.1	164.0	50.0	66.7
FY2021	536	34	28	14	5.9	145.7	50.0	68.9
FY2022	647	66	48	55	9.2	249.2	60.0	68.6
FY2023	771	119	94	10	15.4	492.0	70.0	70.3
FY2024	874	156	114	50	15.9	594.3	100.0	70.0
FY2025	852	111	76	62	9.7	401.3	110.0	73.4
FY2026	801	76	33	9	4.1	177.1	120.0	74.5

バフェット流モート診断

無形資産

●○○○○

1/5

スイッチング

●●●○○

3/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

●●○○○

2/5

効率規模

●●●○○

3/5

総合スコア：9/25　主要モート：switching　持続性：安定→

主モート：switching（narrow）。総合スコア 9/25。強気材料： • インフラ更新需要の継続的な取り込み • 高機能・高付加価値製品の開発によ…

る単価向上 • 海外市場への展開拡大による収益源の多様化弱気材料： • 原材料価格の高騰による収益圧迫 • 競合他社による低価格攻勢 • インフラ投資の鈍化や代替技術の台頭逆転思考：旭有機材の投資が失敗するには、まず、インフラ更新需要が予想以上に早く終息するか、あるいは、政府によるインフラ投資が大幅に削減される必要がある。また、ポリエチレン管に代わる、より安価で高性能な代替素材や工法が急速に普及し、旭有機材の既存製品の優位性が失われるシナリオも考えられる。さらに、競合他社が、旭有機材よりも大幅に低いコスト構造を実現し、価格競争で圧倒的な優位に立つことも、旭有機材の競争力を低下させる要因となるだろう。ブランド力や技術力で差別化を図る努力が実を結ばず、単なる価格競争に巻き込まれる状況が続けば、モートは急速に侵食される。