年度	売上(億)	営業利益(億)	純利益(億)	FCF(億)	ROE(%)	EPS(円)	配当(円)	自己資本比率(%)
FY2017	48	3	3	0	17.9	82.0	5.0	61.2
FY2018	35	-1	-1	1	-5.3	-22.6	2.5	69.0
FY2019	30	-2	-1	0	-8.1	-31.9	0.0	66.3
FY2020	31	0	0	1	2.9	12.0	0.0	64.2
FY2021	28	-1	-1	-1	-3.4	-13.6	0.0	68.2
FY2022	32	0	1	1	5.6	20.1	0.0	53.6
FY2023	28	-1	-1	-1	-10.1	-32.9	0.0	56.7
FY2024	24	-3	-4	-1	-57.7	-117.4	0.0	46.8
FY2025	30	-2	-4	-3	-131.0	-115.4	0.0	21.4
FY2026	34	1	2	1	33.3	44.0	0.0	28.5

バフェット流モート診断

無形資産

○○○○○

0/5

スイッチング

●○○○○

1/5

ネットワーク

○○○○○

0/5

コスト優位

○○○○○

0/5

効率規模

●○○○○

1/5

総合スコア：2/25　主要モート：none　持続性：侵食↘

主モート：none（none）。総合スコア 2/25。強気材料： • サイバーセキュリティやクラウド関連の需要拡大による事業成長 • 特定のニッチ市場におけ…

る技術的優位性の確立 • M&Aによる事業領域の拡大とシナジー創出弱気材料： • 競合他社の低価格攻勢や技術革新への対応遅れ • 主要顧客の離脱や新規顧客獲得の停滞 • ITインフラ投資の景気変動による影響逆転思考：アズジェントの投資が失敗するには、まず同社がITソリューション市場における競争優位性を全く構築できていない、あるいは既存の優位性を急速に失っているという状況が真実でなければならない。具体的には、競合他社がより革新的で安価なソリューションを次々と投入し、アズジェントの顧客基盤が侵食される。また、同社が強みとする特定の技術分野が陳腐化し、市場からの需要が消滅する。さらに、優秀な人材の流出が続き、新たな技術開発やサービス提供能力が著しく低下する。これらの要因が複合的に作用し、同社の収益性と成長性が長期にわたり悪化することが、この投資の失敗を決定づけるだろう。