伯東（7433）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 1,376 | 37 | 33 | -2 | 6.1 | 154.9 | 40.0 | 62.8 |
| FY2018 | 1,401 | 36 | 25 | -14 | 4.5 | 118.6 | 46.0 | 62.2 |
| FY2019 | 1,532 | 24 | 14 | -163 | 2.7 | 70.0 | 50.0 | 48.2 |
| FY2020 | 1,654 | 38 | 31 | 80 | 5.3 | 148.9 | 50.0 | 49.8 |
| FY2021 | 1,915 | 73 | 50 | 3 | 8.1 | 248.5 | 60.0 | 46.9 |
| FY2022 | 2,336 | 127 | 89 | -37 | 14.0 | 470.5 | 160.0 | 43.8 |
| FY2023 | 1,820 | 76 | 52 | 96 | 7.9 | 276.2 | 280.0 | 47.9 |
| FY2024 | 1,831 | 79 | 51 | 60 | 7.8 | 272.8 | 280.0 | 50.3 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 260.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 200.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：5/25 主要モート：効率規模 持続性：判定中
電子部品・半導体商社としての事業特性上、顧客との長年の取引関係や特定のサプライヤーとの強固な関係性がスイッチング・コストを生む可能性はありますが、具体的な顧客離れにくさを示すデータはありません。限定的な取引関係の継続性を示唆する程度です。
事業モデルが電子部品・半導体の受託製造や販売であり、ユーザー数が増えることでサービス価値が増大するようなネットワーク効果は期待できません。プラットフォーム型ビジネスとは異なり、直接的なネットワーク効果は観察されません。
電子部品・半導体商社として、仕入れルートの最適化や効率的な物流網の構築により、一定のコスト競争力を有している可能性はあります。しかし、構造的なコスト優位性を示す具体的なデータや、競合他社に対する圧倒的なコスト差は確認できません。
電子部品・半導体商社として、一定の事業規模を有しており、サプライヤーや顧客との交渉力において規模の経済が働く可能性があります。業界内での一定の地位を築いていると考えられますが、寡占市場を形成するほどの圧倒的なシェアではありません。
競合との比較優位
強気シナリオ
半導体市場の回復と成長による恩恵
高付加価値製品の取り扱い拡大による収益性向上
サプライチェーン再編における役割拡大
弱気シナリオ（モート侵食）
半導体市況の悪化と需要低迷
主要サプライヤーとの関係悪化や代替サプライヤーの出現
技術革新への対応遅れによる競争力低下
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
伯東の投資が失敗するには、まず電子部品・半導体業界全体が構造的な衰退期に入り、需要が長期的に低迷することが必要です。また、同社が持つサプライヤーや顧客との関係性が、競合他社との差別化要因とならず、価格競争に巻き込まれる状況が常態化することも考えられます。特に、主要なサプライヤーが自社で販売網を強化したり、新たな有力な商社が登場したりすることで、伯東の交渉力が低下し、収益性が悪化するシナリオが考えられます。さらに、技術革新のスピードについていけず、取り扱い製品が陳腐化したり、顧客ニーズの変化に対応できなかったりすることも、競争優位性を失わせる要因となるでしょう。
5年後のモート予測
半導体市場の堅調な成長と、高付加価値製品の拡販により、売上・利益ともに着実に伸長する。サプライチェーンにおける重要性が増し、収益性が改善する。
市場の変動に影響を受けつつも、安定した事業基盤を維持し、緩やかな成長を続ける。既存取引関係を維持し、一定の収益性を確保する。
半導体市況の悪化や競争激化により、売上・利益ともに低迷する。価格競争に巻き込まれ、収益性が悪化するリスクがある。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 860億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 50.3% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 3.2% | |
| 6. 適度なPER | PER 16.8倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.31倍 |
合格数：4/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-25 臨時報告書
伯東についてよくある質問
- 伯東（7433）は割安ですか？
- 伯東のPERは16.75倍、PBRは1.31倍です。グレアムの7基準では4項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- 伯東（7433）に堀（モート）はありますか？
- 伯東のモート判定は「効率規模」で、5類型の総合スコアは25点満点中5点です。半導体市場の回復と成長による恩恵。高付加価値製品の取り扱い拡大による収益性向上。サプライチェーン再編における役割拡大。
- 伯東（7433）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率50.3%、有利子負債348億円、現預金149億円。ネットキャッシュは-199億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。