アニコム ホールディングス（8715）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 358 | — | 16 | 39 | 7.2 | 84.7 | 5.0 | 52.1 |
| FY2019 | 415 | — | 15 | -60 | 6.5 | 75.5 | 5.0 | 50.9 |
| FY2020 | 480 | — | 16 | 21 | 6.2 | 19.6 | 5.0 | 46.4 |
| FY2021 | 530 | — | 21 | -10 | 7.7 | 26.0 | 1.3 | 46.6 |
| FY2022 | 565 | — | 23 | 4 | 8.1 | 28.1 | 2.5 | 45.9 |
| FY2023 | 604 | — | 27 | -55 | 9.1 | 34.0 | 4.0 | 45.1 |
| FY2024 | 677 | — | 32 | 13 | 11.6 | 42.0 | 5.5 | 38.9 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 8.5 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 9.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 13.5 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：9/25 主要モート：無形資産 持続性：判定中
アニコムはペット保険分野で高いブランド認知度と「どうぶつ健保」という独自のサービス名を有している。ペット保険市場におけるパイオニアとしての地位は、新規参入企業に対する心理的障壁となる。ただし、ブランド力は絶対的ではなく、競合のマーケティング次第で揺らぐ可能性もある。
ペット保険は、一度加入すると継続利用する傾向が強い。特に、長年利用しているペットの年齢が上がると、新規保険への切り替えが難しくなる場合がある。また、アニコムの保険は、獣医師ネットワークや付帯サービスが充実しており、顧客が他の保険へ乗り換える際の不便さもスイッチングコストとなり得る。
ペット保険業において、明確なネットワーク効果は見られない。加入者数の増加が直接的に保険サービスの価値向上に繋がる構造ではない。
保険業は一般的に、規模の経済や構造的なコスト優位性を築きにくい。アニコムも、他社と比較して著しく低いコスト構造を持つわけではない。
ペット保険市場において、アニコムは主要プレイヤーの一つであり、一定の市場シェアを確保している。規模の経済により、保険料率の安定化やサービス提供の効率化に貢献している可能性がある。しかし、市場全体がまだ成熟しておらず、絶対的な寡占状態ではない。
競合との比較優位
強気シナリオ
ペット市場の継続的な拡大とペット保険加入率の上昇
アニコムのブランド力と顧客基盤の強化によるシェア維持・拡大
新たな付帯サービスやテクノロジー活用による顧客体験向上
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社の積極的な攻勢によるシェア低下
保険金支払いの増加や保険料率の引き上げによる収益性悪化
ペットの高齢化や医療技術の進歩による保険引受リスクの増大
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
アニコムの投資が失敗するには、ペット保険市場の成長性が鈍化し、かつ、アニコムがブランド力や顧客ロイヤルティを維持できなくなるシナリオが考えられる。具体的には、競合他社がより魅力的な保険商品や低価格戦略を打ち出し、アニコムの顧客が次々と乗り換える状況が挙げられる。また、ペットの健康寿命の延伸や医療費の高騰により、保険引受のリスクが増大し、保険料の引き上げが避けられなくなると、顧客離れを加速させる可能性もある。さらに、アニコムがデジタル化の遅れや顧客ニーズへの対応の遅れから、サービス競争力を失い、存在感を低下させることも、投資の失敗に繋がるだろう。
5年後のモート予測
ペット市場の成長とペット保険普及率の上昇を背景に、アニコムはブランド力と顧客基盤を活かし、安定的な成長を続ける。新規サービス開発やテクノロジー活用で競争優位を維持し、収益性を向上させる。
ペット市場は緩やかに成長するが、競争は激化する。アニコムは一定のシェアを維持するものの、成長率は鈍化する。保険料率の調整やコスト管理が収益性を左右する。
競合の攻勢や保険引受リスクの増大により、アニコムのシェアは低下し、収益性は悪化する。ブランド力も徐々に低下し、市場での存在感が薄れる可能性がある。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,036億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 38.9% | |
| 3. 利益の安定性 | 9年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 17.3% | |
| 6. 適度なPER | PER 31.9倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 3.56倍 |
合格数：2/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-08-03 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
- 2026-07-23 臨時報告書
- 2026-07-23 臨時報告書
- 2026-07-01 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
- 2026-06-25 臨時報告書
- 2026-06-01 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
アニコム ホールディングスについてよくある質問
- アニコム ホールディングス（8715）は割安ですか？
- アニコム ホールディングスのPERは31.92倍、PBRは3.56倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- アニコム ホールディングス（8715）に堀（モート）はありますか？
- アニコム ホールディングスのモート判定は「無形資産」で、5類型の総合スコアは25点満点中9点です。ペット市場の継続的な拡大とペット保険加入率の上昇。アニコムのブランド力と顧客基盤の強化によるシェア維持・拡大。新たな付帯サービスやテクノロジー活用による顧客体験向上。
- アニコム ホールディングス（8715）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率38.9%、有利子負債100億円、現預金226億円。ネットキャッシュは126億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。