ライフネット生命保険（7157）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 126 | — | -17 | -7 | -14.7 | -33.9 | 0.0 | 30.8 |
| FY2019 | 169 | — | -24 | -6 | -25.5 | -46.9 | 0.0 | 22.8 |
| FY2020 | 208 | — | -31 | -75 | -19.7 | -53.9 | 0.0 | 29.0 |
| FY2021 | 262 | — | -33 | -50 | -15.0 | -50.7 | 0.0 | 32.5 |
| FY2022 | 303 | — | -52 | 25 | -33.2 | -74.1 | 0.0 | 22.7 |
| FY2023 | — | — | 57 | 26 | 6.3 | 76.0 | 0.0 | 80.8 |
| FY2024 | — | — | 60 | -70 | 6.5 | 74.6 | 0.0 | 79.3 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：7/25 主要モート：コスト優位 持続性：判定中
ライフネット生命は、オンライン専業という新しいビジネスモデルを提唱し、ブランド認知度向上に努めている。しかし、伝統的な保険会社と比較して、長年培われた信頼やブランド力はまだ限定的であり、特許や独占的IPも特筆すべきものはない。
保険契約は一般的に長期にわたるため、乗り換えには手間やコストがかかる可能性がある。しかし、ライフネット生命は比較的新しい商品ラインナップであり、顧客のスイッチングコストを劇的に高めるような囲い込み策は現時点では見られない。
保険業は本質的にネットワーク効果が働きにくいビジネスモデルである。ライフネット生命も例外ではなく、顧客が増えることでサービスの価値が直接的に向上するような仕組みは存在しない。
オンライン専業であるため、店舗網を持たず、営業職員の人件費や物件費を大幅に削減できる。これにより、同業他社と比較して、一般的に低コストでの運営が可能となり、それが保険料の安さにつながっている。
オンライン専業というニッチな市場で一定のシェアを確保しているが、業界全体の規模に対して最適化された少数寡占を形成しているとは言えない。今後の成長次第でスケールメリットは拡大する可能性がある。
競合との比較優位
強気シナリオ
オンラインチャネルの優位性を活かした継続的なコスト削減と低価格戦略による顧客獲得
デジタル技術を活用した顧客体験の向上と、それによるリピート率・紹介率の増加
少子高齢化社会における、よりシンプルで分かりやすい保険商品へのニーズの高まり
弱気シナリオ（モート侵食）
大手保険会社によるオンラインチャネルへの本格参入と価格競争の激化
サイバーセキュリティリスクや個人情報漏洩リスクの顕在化による信頼失墜
低金利環境の長期化による、保険商品の収益性悪化と販売意欲の低下
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
ライフネット生命の投資が失敗するには、オンライン専業というビジネスモデルの優位性が失われることが真実でなければならない。具体的には、顧客がオンラインでの保険契約に魅力を感じなくなり、対面販売や既存の大手保険会社のブランド力、あるいはより包括的なサービス提供能力を再び重視するようになるケースである。また、IT技術の進化が、オンライン専業のコスト優位性を打ち消すほど、対面チャネルの効率を劇的に改善させる可能性も考えられる。さらに、規制当局によるオンライン保険販売への制約強化や、新たな参入障壁の出現も、同社の競争優位性を損なう要因となりうる。これらの要因が複合的に作用し、同社の低コスト戦略が維持できなくなり、顧客離れが加速することが、投資失敗のシナリオとして考えられる。
5年後のモート予測
オンライン専業の強みを活かし、低コスト・低価格戦略で着実に顧客基盤を拡大。デジタル技術による顧客体験向上でリピート率も上昇し、緩やかながらも安定的な成長を続ける。
コスト優位性を維持しつつ、大手競合との差別化を図りながら事業を継続。市場シェアは微増にとどまるが、堅実な収益基盤を維持する。
価格競争の激化や顧客ニーズの変化に対応できず、シェアを失う。デジタル化の遅れやリスク管理の甘さから信頼を損ない、収益性が悪化する。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,482億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 79.3% | |
| 3. 利益の安定性 | 2年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 24.7倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.61倍 |
合格数：2/7 部分的合格
直近の適時開示
- 2026-06-23 臨時報告書
ライフネット生命保険についてよくある質問
- ライフネット生命保険（7157）は割安ですか？
- ライフネット生命保険のPERは24.74倍、PBRは1.61倍です。グレアムの7基準では2項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ライフネット生命保険（7157）に堀（モート）はありますか？
- ライフネット生命保険のモート判定は「コスト優位」で、5類型の総合スコアは25点満点中7点です。オンラインチャネルの優位性を活かした継続的なコスト削減と低価格戦略による顧客獲得。デジタル技術を活用した顧客体験の向上と、それによるリピート率・紹介率の増加。少子高齢化社会における、よりシンプルで分かりやすい保険商品へのニーズの高まり。
- ライフネット生命保険（7157）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率79.3%、現預金172億円。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。