スカットルバット（Scuttlebutt Method）は、著名な成長株投資家であるフィリップ・フィッシャーが提唱した、企業の質を多角的に評価するためのリサーチ手法です。直訳すると「船内の噂話」を意味し、企業が公表する財務諸表やIR情報だけでは見えない、現場の生きた情報を収集することの重要性を示唆しています。具体的には、競合他社の経営者や従業員、顧客、サプライヤー、元社員、業界アナリストなど、その企業を取り巻く様々なステークホルダーに直接話を聞き、企業の強み、弱み、経営者の資質、製品・サービスの競争優位性、企業文化などを深く理解しようとします。この手法は、定量的な分析だけでは捉えきれない、企業の「質的側面」を浮き彫りにし、持続的な競争優位性（モート）の有無やその深さを評価するために不可欠です。特に、技術革新が速い業界や、ブランド力・顧客ロイヤルティが重要な業界でその真価を発揮します。
スカットルバットを実務で使うには、まず投資対象企業の特定後、その企業に関連する多様な関係者をリストアップします。次に、彼らとの接触を通じて、企業の製品・サービスの評価、競合との比較、経営陣の評判、業界のトレンド、顧客の満足度、サプライヤーとの関係性などについて質問し、情報を収集します。例えば、顧客には「なぜこの会社の製品を選ぶのか」「不満点はないか」を、競合には「どの点を脅威に感じるか」を尋ねます。収集した情報は、企業の公式発表と照らし合わせ、その信憑性や一貫性を確認することが重要です。これにより、企業の真の競争力や将来性をより深く理解し、投資判断の精度を高めることができます。
初学者が陥りがちな誤解は、スカットルバットを単なる「噂話集め」と捉えてしまうことです。重要なのは、集めた情報を客観的に分析し、複数の情報源から裏付けを取ることで、バイアスのかかった情報や誤った情報に惑わされないようにすることです。また、競合他社や元社員からの情報は、ネガティブな側面が強調されがちであるため、バランスの取れた視点を持つことが不可欠です。感情的な意見ではなく、具体的な事実や経験に基づいた情報を収集するよう心がけましょう。
「私たちは、経営陣と話すだけでなく、彼らの顧客、サプライヤー、そして競合他社とも話す。そうすることで、彼らが本当に何をしているのか、そして彼らのビジネスがどれほど強力なのかを理解できる。」 (ウォーレン・バフェット)