レスター（3156）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 2,058 | 45 | 22 | 89 | 5.6 | 139.7 | 60.0 | 39.4 |
| FY2019 | 3,795 | 66 | 57 | 2 | 7.8 | 190.3 | 100.0 | 35.7 |
| FY2020 | 3,238 | 62 | 41 | 336 | 5.3 | 134.9 | 80.0 | 38.6 |
| FY2021 | 3,996 | 76 | 60 | -428 | 7.3 | 198.1 | 85.0 | 32.1 |
| FY2022 | 4,871 | 144 | 71 | -60 | 8.3 | 235.6 | 100.0 | 30.2 |
| FY2023 | 5,125 | 159 | 70 | 84 | 7.7 | 233.0 | 115.0 | 28.8 |
| FY2024 | 5,610 | 142 | 75 | 206 | 7.5 | 256.6 | 115.0 | 27.7 |
| FY2025 | — | — | — | — | — | — | 120.0 | — |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 128.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 145.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
レスター（3156）の事業モデルにおいて、ネットワーク効果（ユーザー数の増加がサービスの価値を高める）が働く明確な証拠は見当たりません。卸売業は一般的に、サプライヤーと顧客の間の仲介機能が中心であり、ネットワーク効果は限定的と考えられます。
競合との比較優位
強気シナリオ
特定のニッチ市場における強固なサプライヤー・顧客基盤の確立
効率的なサプライチェーンマネジメントによるコスト競争力の向上
新たな高付加価値商材の開拓による収益性改善
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による価格競争の激化
主要サプライヤーとの関係悪化や仕入れ価格の高騰
顧客ニーズの変化への対応遅れによる販売数量の減少
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、レスターが本来持っているはずの卸売業としての強み（例えば、特定のサプライヤーとの独占的契約、あるいは長年培ってきた顧客との信頼関係に基づく高いスイッチングコスト）が、実際には競合他社に対して全く優位性を持たないことが明らかになる必要がある。具体的には、同社が提供する商品やサービスが容易に代替可能であり、顧客が容易に競合他社へ乗り換えられる状況が常態化している、あるいは、サプライヤー側がレスターを介さずに直接販売するチャネルを確立し、レスターの仕入れにおける交渉力が著しく低下するシナリオが考えられる。さらに、IT投資の遅れなどにより、サプライチェーンの効率化や顧客管理システムにおいて競合に後れを取り、コスト優位性も失われることが、失敗の確実性を高めるだろう。
5年後のモート予測
特定のニッチ市場での地位を確立し、効率的なサプライチェーンを維持することで、安定した収益成長を達成する。高付加価値商材の拡充により、利益率も向上する見込み。
既存事業の維持に注力し、緩やかな成長を目指す。市場環境の変化への対応は限定的で、収益は安定するものの、大きな伸びは見込めない。
価格競争の激化やサプライヤーとの関係悪化により、収益性が悪化する。市場シェアの低下も懸念され、厳しい経営環境に直面する可能性が高い。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 1,009億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 27.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 8年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 10年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 9.0% | |
| 6. 適度なPER | PER 13.5倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.14倍 |
合格数：5/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
レスターについてよくある質問
- レスター（3156）は割安ですか？
- レスターのPERは13.50倍、PBRは1.14倍です。グレアムの7基準では5項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- レスター（3156）に堀（モート）はありますか？
- レスターのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。特定のニッチ市場における強固なサプライヤー・顧客基盤の確立。効率的なサプライチェーンマネジメントによるコスト競争力の向上。新たな高付加価値商材の開拓による収益性改善。
- レスター（3156）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率27.7%、有利子負債1,029億円、現預金443億円。ネットキャッシュは-586億円です。有利子負債が手元資金を上回っています。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。