3639
ボルテージ（3639）
株価
現在株価
216 円
2026-10-27
52週高値
284 円
52週安値
212 円
時価総額
15 億円
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2017 | 88 | 1 | 0 | 0 | 0.6 | 4.8 | 10.0 | 84.4 |
| FY2018 | 74 | -10 | -13 | -10 | -56.2 | -259.8 | 0.0 | 76.6 |
| FY2019 | 71 | -2 | -4 | 2 | -17.7 | -69.3 | 0.0 | 72.0 |
| FY2020 | 66 | -1 | -2 | -3 | -7.0 | -28.6 | 0.0 | 75.8 |
| FY2021 | 69 | 2 | 2 | -0 | 6.2 | 25.5 | 8.0 | 74.9 |
| FY2022 | 54 | -4 | -4 | -3 | -18.8 | -64.2 | 0.0 | 71.3 |
| FY2023 | 43 | -1 | -0 | -0 | -1.8 | -6.1 | 0.0 | 73.0 |
| FY2024 | 35 | -1 | 0 | -1 | 0.2 | 0.8 | 0.0 | 76.5 |
| FY2025 | 28 | 0 | 0 | 0 | 0.6 | 2.1 | 0.0 | 78.3 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 0.0 | — |
バフェット流モート診断
無形資産
○○○○○
0/5
スイッチング
○○○○○
0/5
ネットワーク
○○○○○
0/5
コスト優位
○○○○○
0/5
効率規模
○○○○○
0/5
総合スコア：0/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
無形資産0/5
スイッチングコスト0/5
ネットワーク効果0/5
コスト優位0/5
規模の経済0/5
競合との比較優位
強気シナリオ
新規IPの開発とヒットによる収益拡大
海外市場での積極的な展開による成長
既存IPの多角的なメディアミックス展開
弱気シナリオ（モート侵食）
新規コンテンツのヒット率低下
競合他社との激しい競争によるシェア低下
プラットフォーム依存による収益変動リスク
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
この投資が失敗するには、ボルテージが持つIPの魅力が急速に失われ、新規コンテンツ開発能力も著しく低下することが真でなければならない。また、主要なプラットフォーム（例：App Store, Google Play）のアルゴリズム変更や手数料率の引き上げが、同社の収益構造を根本から揺るがすほどの影響を与える可能性も考えられる。さらに、競合他社がより魅力的で革新的なエンターテイメント体験を提供し、ユーザーの可処分時間を奪うことで、ボルテージの既存顧客基盤が侵食されるシナリオも否定できない。これらの要因が複合的に作用し、同社の収益性と成長性が持続的に悪化することが、投資の失敗につながるだろう。
5年後のモート予測
強気
新規ヒットIPの創出と海外展開の成功により、売上高・利益ともに大幅な成長を遂げる。
中立
既存IPの安定的な収益基盤を維持しつつ、新規コンテンツ開発と海外展開で緩やかな成長を続ける。
弱気
新規コンテンツのヒットが出ず、競合激化により既存事業も縮小。収益は低迷し、成長軌道から外れる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 15億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 78.3% | |
| 3. 利益の安定性 | 5年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | ?年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 —% | |
| 6. 適度なPER | PER 111.6倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.68倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
ボルテージについてよくある質問
- ボルテージ（3639）は割安ですか？
- ボルテージのPERは111.59倍、PBRは0.68倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ボルテージ（3639）に堀（モート）はありますか？
- ボルテージのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中0点です。新規IPの開発とヒットによる収益拡大。海外市場での積極的な展開による成長。既存IPの多角的なメディアミックス展開。
- ボルテージ（3639）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率78.3%、有利子負債1億円、現預金13億円。ネットキャッシュは12億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。