Ｈａｍｅｅ（3134）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 94 | 14 | 9 | 6 | 24.3 | 54.7 | 5.5 | 68.8 |
| FY2019 | 103 | 12 | 8 | -0 | 19.6 | 51.2 | 6.5 | 70.3 |
| FY2020 | 113 | 17 | 11 | 9 | 22.1 | 67.1 | 7.0 | 57.8 |
| FY2021 | 124 | 22 | 16 | 15 | 23.8 | 98.4 | 10.0 | 77.1 |
| FY2022 | 134 | 22 | 17 | 3 | 21.1 | 109.7 | 22.5 | 77.6 |
| FY2023 | 140 | 13 | 9 | -8 | 10.6 | 59.4 | 22.5 | 72.0 |
| FY2024 | 176 | 19 | 11 | 0 | 11.0 | 70.5 | 22.5 | 69.3 |
| FY2025 | 229 | 24 | 13 | -1 | 12.1 | 80.2 | 22.5 | 61.8 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 22.5 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 3.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：3/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
ECサイト「Hamee」は、スマートフォンアクセサリーを中心に多様な商品を取り扱っている。顧客が特定の商品やサービスに慣れると、他のECサイトへの乗り換えには一定の手間や情報収集が必要となるため、弱いスイッチング・コストが存在する可能性がある。
現時点では、ユーザー数の増加がサービス価値を向上させるようなネットワーク効果を示す具体的な兆候は見られない。
EC市場は競争が激しく、Hameeが業界規模に対して最適な少数寡占を形成しているとは断定できない。一定の規模は有していると考えられるが、圧倒的な市場シェアや寡占状態を示すデータは不足している。
競合との比較優位
強気シナリオ
スマートフォンアクセサリー市場の継続的な成長
自社ECサイトのUI/UX改善による顧客体験向上
PB商品開発や独自ブランド強化による収益性向上
弱気シナリオ（モート侵食）
大手ECプラットフォーマーとの競争激化
スマートフォンの進化によるアクセサリー市場の変化
仕入れコストの上昇や為替変動リスク
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
Hameeの投資が失敗するには、まずスマートフォンアクセサリー市場が予想以上に縮小するか、あるいはHameeがその市場において競争力を失うことが必要である。具体的には、競合他社がより魅力的な価格設定、品揃え、あるいは顧客体験を提供し、Hameeの顧客基盤を侵食していくシナリオが考えられる。また、Hameeが独自性を打ち出せずに、汎用品の価格競争に巻き込まれ、利益率が著しく低下することも失敗要因となりうる。さらに、サプライチェーンの混乱や、主要な仕入れ先との関係悪化により、安定的な商品供給ができなくなるリスクも無視できない。これらの要因が複合的に作用し、Hameeの成長ストーリーが破綻することが、この投資の失敗を意味するだろう。
5年後のモート予測
スマートフォンアクセサリー市場の成長を取り込み、PB商品や独自ブランドの強化により、売上・利益ともに着実な成長を遂げる。
市場環境の変化に対応しつつ、既存事業の効率化と新規顧客獲得により、安定的な収益を維持する。
競争激化や市場の変化に対応できず、売上・利益ともに低迷し、市場シェアを失っていく。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 66億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 61.8% | |
| 3. 利益の安定性 | 10年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 10年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -9.9% | |
| 6. 適度なPER | PER 5.2倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 0.63倍 |
合格数：5/7 防衛的投資家候補水準
直近の適時開示
Ｈａｍｅｅについてよくある質問
- Ｈａｍｅｅ（3134）は割安ですか？
- ＨａｍｅｅのPERは5.18倍、PBRは0.63倍です。グレアムの7基準では5項目を満たしており、防衛的投資家の水準に届いています。※投資助言ではありません。
- Ｈａｍｅｅ（3134）に堀（モート）はありますか？
- Ｈａｍｅｅのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中3点です。スマートフォンアクセサリー市場の継続的な成長。自社ECサイトのUI/UX改善による顧客体験向上。PB商品開発や独自ブランド強化による収益性向上。
- Ｈａｍｅｅ（3134）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率61.8%、有利子負債39億円、現預金50億円。ネットキャッシュは11億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。