ミサワ（3169）
株価
主要指標
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株価推移
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10年財務トレンド
| 年度 | 売上(億) | 営業利益(億) | 純利益(億) | FCF(億) | ROE(%) | EPS(円) | 配当(円) | 自己資本比率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2018 | 102 | 4 | 2 | 6 | 13.2 | 23.0 | 0.0 | 29.4 |
| FY2019 | 112 | 8 | 5 | 2 | 29.8 | 71.8 | 5.0 | 38.7 |
| FY2020 | 109 | 8 | 6 | 14 | 27.2 | 86.9 | 8.0 | 52.3 |
| FY2021 | 116 | 10 | 7 | 1 | 23.8 | 97.4 | 8.0 | 63.8 |
| FY2022 | 122 | 5 | 3 | -2 | 10.9 | 48.0 | 10.0 | 69.0 |
| FY2023 | 121 | 1 | 0 | 5 | 0.4 | 1.7 | 10.0 | 58.9 |
| FY2024 | 126 | 3 | 2 | 1 | 5.9 | 26.5 | 8.0 | 62.4 |
| FY2025 | 122 | 2 | 1 | 1 | 3.8 | 17.7 | 8.0 | 58.7 |
| FY2026 | — | — | — | — | — | — | 8.0 | — |
| FY2027 | — | — | — | — | — | — | 8.0 | — |
バフェット流モート診断
総合スコア：4/25 主要モート：明確な堀は見られない 持続性：判定中
ミサワは主に家具・インテリア小売業ですが、顧客が他社へ乗り換える際の直接的な金銭的・時間的コストは低いと考えられます。ただし、長年の愛顧や特定のデザインへのこだわりなど、弱いスイッチング・コストが存在する可能性はあります。
家具・インテリア小売業において、ネットワーク効果（ユーザー数の増加がサービスの価値を高める）が競争優位性となる構造は見られません。顧客間の相互作用やプラットフォーム効果は期待できません。
ミサワのコスト優位性に関する具体的な情報は現時点で不明です。一般的な小売業では、仕入れ交渉力や効率的な物流網がコスト優位につながりますが、ミサワが他社と比較して構造的に優位なコスト構造を持つかは判断できません。
ミサワは一定の店舗網と売上規模を持つ小売企業ですが、業界全体から見て圧倒的な効率規模を持つ寡占企業とは言えません。規模の経済によるコスト削減効果は限定的である可能性があります。
競合との比較優位
強気シナリオ
独自のインテリアデザインや商品開発力によるブランド価値向上
オンライン販売チャネルの強化と顧客体験の向上
M&Aや事業提携による事業規模の拡大とシナジー創出
弱気シナリオ（モート侵食）
競合他社による低価格攻勢やデザイン模倣
消費者のライフスタイルの変化への対応遅れ
オンライン販売の競争激化と収益性の低下
反転思考（マンガー流：どうすればこの会社は壊れるか）
ミサワへの投資が失敗するには、同社が持つ競争優位性が全く存在しないか、あるいは急速に失われることが真実でなければならない。具体的には、強力なブランドイメージが失墜し、顧客が容易に競合他社へ移行できるようになること。また、オンライン販売チャネルでの競争力が低下し、新規顧客獲得が困難になること。さらに、コスト構造において競合他社よりも不利な状況に陥り、価格競争で劣後すること。これらの要因が複合的に作用し、長期的な収益性と成長性を損なうシナリオが考えられる。
5年後のモート予測
オンラインチャネル強化と商品開発力向上により、新規顧客層の獲得と既存顧客のリピート率向上を実現。売上・利益ともに堅調な成長を遂げる。
既存事業の安定性を維持しつつ、緩やかな成長を目指す。市場環境の変化への対応が鍵となる。
競合激化や消費者の嗜好変化により、売上・利益ともに低迷。既存事業の維持が精一杯となる。
グレアム防衛的投資家 7基準
| 1. 適切な企業規模 | 時価総額 46億 | |
| 2. 健全な財務 | 自己資本比率 58.7% | |
| 3. 利益の安定性 | 8年連続黒字 | |
| 4. 配当の継続性 | 8年連続配当 | |
| 5. 利益成長 | EPS 3年成長 -28.3% | |
| 6. 適度なPER | PER 36.9倍 | |
| 7. 適度なPBR | PBR 1.42倍 |
合格数：1/7 部分的合格
直近の適時開示
ミサワについてよくある質問
- ミサワ（3169）は割安ですか？
- ミサワのPERは36.94倍、PBRは1.42倍です。グレアムの7基準では1項目を満たしており、基準の一部を満たしていません。※投資助言ではありません。
- ミサワ（3169）に堀（モート）はありますか？
- ミサワのモート判定は「明確な堀は見られない」で、5類型の総合スコアは25点満点中4点です。独自のインテリアデザインや商品開発力によるブランド価値向上。オンライン販売チャネルの強化と顧客体験の向上。M&Aや事業提携による事業規模の拡大とシナジー創出。
- ミサワ（3169）の財務は健全ですか？
- 自己資本比率58.7%、有利子負債2億円、現預金14億円。ネットキャッシュは11億円です。手元資金が有利子負債を上回っており、財務の余裕は大きい水準です。
出典：有価証券報告書（EDINET）・株価データをもとにモート先生が集計（株価は2026-10-27時点）。